ブラジルの雨予報がコーヒー市場の売りを引き起こす—知っておくべきこと

コーヒー先物は水曜日にトレーダーが出口に殺到したため、大きな打撃を受けました。3月のアラビカは3.31%下落し、1月のロブスタは1.25%下落しました。両者はブラジルに降る雨という一つの要因に圧迫されています。

天気予報士クライマテンポは、今週末までにブラジルのコーヒーベルトに激しい雨が降ると予測しており、これは市場が望んでいなかったことです。より多くの雨 = 健康な作物 = 価格の低下。とてもシンプルです。

タリフワイルドカード

しかし、ここが面白くなるところです。コーヒーは実際、トランプのブラジルからの輸入に対する関税の影響で過去2日間にわたって上昇していました。その40%の「国家非常事態」税はまだ有効で、先週、行政が相殺関税をドロップしたにもかかわらず、依然として適用されています。米国の輸入業者は、自分たちが免除されるかどうかについて頭を悩ませています—まだ誰も分かりません。

結果は？大規模な供給圧迫。ICEアラビカの在庫は396,513袋と1.75年ぶりの低水準に達し、一方、ロブスタも4ヶ月ぶりの低水準に達しました。ブラジルからの米国のコーヒー購入は前年同期比で52%急落し、(年8月から10月のデータ)、わずか983,970袋に減少し、買い手は関税の影響を避けました。

供給と需要の現実チェック

ここに緊張があります:

強気のシグナル:

• 世界の輸出は前年同期比で0.3%減少 (年10月-9月のマーケティング年度)
• ブラジルの2025年アラビカ作物は4.9%減少し、35.2Mバッグとなりました(Conabデータ)
• より厳しい米国の倉庫 = 価格のサポート

弱気の逆風:

• ブラジルの2026/27年の作物は、前年比+29%増の70.7M袋になる可能性がある (StoneXの予測)
• ベトナムのロブスタ生産量が6%増加し、1.76 MMTに達し、4年ぶりの高水準
• ベトナムの輸出は10月までに前年比13.4%増加

結論：短期的な供給不足と長期的な世界的豊富さが出会う。水曜日の雨の予報が基本に戻るストーリーを変えた。今週のブラジルの天候に注目、それがコーヒー価格の次の段階を決定づける可能性がある。