アドバンス・オート・パーツ (AAP) 株式: 注目すべきターンアラウンドプレイ

セットアップ: アドバンスオートパーツは積極的に再構築しています。会社は2025年3月に店舗の最適化を終え、現在は拡大中で、すでに支配している市場で2年間に100以上の新店舗を計画しています(トップ1-2店舗密度)。サプライチェーンの統合も進行中で、今年12のDCを閉鎖し、2026年までに12の大型DCを建設し、2027年中頃までに60の市場ハブを開設する予定です。

約束: 数字が改善しています。2025年第3四半期の調整後営業利益は$90M (前年同期比で370bps上昇)したにもかかわらず、消費者DIYの弱さが見られます。経営陣は2025年の営業マージンを2.4-2.6%と見込んでおり、2024年の損失と比較しています。2027年には7%のマージン目標を掲げています。新しい営業モデルは2025年第4四半期に展開され、労働と在庫を最適化し、専門アカウントの30-40分の配送コミットメントを向上させるはずです。

リスク: ここに落とし穴があります—負債が$1.8B ( 2024年12月から$3.4B ) 2025年10月に爆発的に増加しました。長期負債対資本比率は0.61で、自動車業界の平均は0.18です。2025年には$180.8M (の拡張資金を調達するために、CapExが急増しており、短期的なキャッシュフローが圧迫されています。DIYセグメントも消費者の財政的ストレスにより苦しんでいます。

結論: AAPは、7%の利益率を達成するために、サプライチェーンの効率性と市場の統合に大きく賭けています。もしターンアラウンドが成功すれば、上昇の余地があります。しかし、レバレッジは大きく、DIYのプレッシャーは現実的です—その変動を耐えられるか確認してください。