ルルレモンの株価が48%急落 – この落ちるナイフをキャッチするべきか？

Lululemon (LULU)は、1月以来ほぼ半分に下落しており、厳しい年を迎えています。しかし、問題は、ディップが単なる市場のノイズではないということです。

数字は嘘をつかない:

• 2025年上半期の利益は基本的に横ばい(net利益は前年同期比4%減の685M)ドル
• 比較可能な店舗売上はほとんど変わらず：Q2で+1%だが、アメリカが-4%の減少で引き下げた
• 国際的に実際に発射(+15%)、これは何かを伝えています
• フルイヤーのEPSガイダンス: $12.77-$12.97 – これは2024年と比べて11.4%の減少です

なぜ血の大虐殺？

ルルは完璧な嵐に直面しています。収益の成長は減速し続け、インフレが裁量支出を圧迫する中で消費者の財布は厳しくなってきています。そして、アスレチックウェア市場は混雑しており、ナイキ、アディダス、ギャップのアスレタがすべて同じ顧客をより良い価格で追いかけています。

ここが重要な点です：ルルレモンは、実際に純利益が減少している中で、株式数を減らすことで利益を支えようとしています。これは、エネルギーが尽きかけている典型的な兆候です。

評価トラップ:

はい、株式は現在、歴史的な42倍の平均に対して13.18倍の先行利益で取引されています。安いように聞こえますよね？しかし、それが安い理由があります。会社の成長エンジンが不調であり、高い価格はより節約志向の消費者を遠ざける可能性があります。

結論: 良い製品だが、見通しは平凡。株が安いのには理由がある。購入する前に成長の復活が明確な兆しを見せるのを待つ方が賢明だろう。