金が記録的な高値に達した理由：雇用統計のプロットツイスト

金は金曜日に再び史上最高値を突破しました—そしてそれは偶然ではありません。実際に何が起こったのかは次のとおりです:

労働市場のプロットツイスト

米国の雇用データは、予想よりもはるかに軟調でした。8月の非農業部門雇用者数は？わずか22,000です。これは、市場が予測していた175,000の約1/3です。7月の数字も下方修正されました。81,000から79,000に修正されました。翻訳すると：労働市場は、経済学者が考えていたよりも早く冷却しています。

失業率は4.3%に上昇し、労働力参加率はわずかに上昇したものの、全体的なシグナルは明確です—連邦準備制度の利下げの方針は現在固定されています。

これが金にとって重要な理由

市場の予想は、CME FedWatch(によると、9月中旬に25ベーシスポイントの利下げが88.1%に達しました。これは基本的に織り込まれています。メカニズムはこうです：金利が下がると、金の非利回り性はあまり負担にならなくなります。突然、リスク回避の資金にとって魅力的に見えてきます。

この数字が裏付けています：

• 金先物9月限:本日+47.40ドル )+1.33%(、現在は3,613.20ドル/オンスで取引されており、新記録
• 週間利益: +$139.50 )+4.02%(
• 3週連続で増加
• シルバーは本日 $41.07/oz )+0.40%(、週間で +2.17% の急騰を記録しました

大きな視点：セーフヘイブンの需要

金利引き下げだけではありません。マクロの逆風のカクテルが資本を金に押し込んでいます：

貿易戦争の混乱: トランプの関税制度が控訴裁判所によって「違法」とされました。政権は現在、最高裁でそれに対抗しており、複数の国々はまだ交渉中です )カナダ、インドが粘り強く交渉しています(。 不確実性 = 金の需要。

地政学的緊張: プーチンは、ウクライナに部隊を派遣している国々は「正当な標的」となるだろうと警告しました。和平交渉に対する悲観論が避難資金の流入を促進しています。

ドルの弱さ: これらのすべての要因—関税の混乱、インフレの懸念、地政学的リスク—がUSDのセンチメントを圧迫しました。ドル安 = ドル建ての金が国際的に安くなる = 需要が増える。

しわ

記録的な価格はインドと中国の実物需要を冷却させています)世界の主要な金消費国(、したがって、そこにおけるパニック買いの急増は期待しないでください。しかし、中央銀行や機関投資家はマクロの不確実性の中で引き続き蓄積しています。

結論: ゴールドの上昇は誇張ではありません。これは、緩和的な金融政策、貿易政策の混乱、地政学的な緊張という3つの衝突するトレンドに対する合理的なヘッジです。次に注目すべき抵抗: 9月の利下げが実際に実現するかどうかです。