FRB議長の憶測がドル安を引き起こす—市場を動かしているのはこれです

水曜日の早い時間にドルは買いが入ったが、その後反転し、最終的に0.08%下落して閉じた。ヘッドラインの雇用データは予想よりも強く、失業保険の申請件数は216Kで7ヶ月の低水準(に減少し、資本財の注文も予想を上回ったが、これらの成果は製造業のセンチメントの低下によって影を潜めた。

ダブファクター

ブルームバーグの報告によると、ケビン・ハセットがFRB議長の後任候補のリストのトップにいることが商品市場に火をつけました。市場は彼をハト派でトランプ寄りと解釈し、FRBの独立性に疑問を投げかけました。その結果、金は0.61%上昇し1.5週間ぶりの高値に達し、銀は3.83%急騰しました。12月の利下げの可能性が80%に達したことは貴金属にとって朗報です。

製造が停止する

11月のシカゴPMIは36.3に急落し、17か月間の収縮の低水準となり、43.6の予想を大きく下回りました。これはドル需要に対する本当の痛手です。ベージュブックは混合した見解を提供しました：一部の関係者は今後の活動の鈍化を見込んでいますが、製造業者は慎重に楽観的です。

通貨の動き

EUR/USDは、ECBのヴユチッチが金利が「現在は良い位置にある」と示唆した後、0.23%上昇し、1週間の高値に達しました。ロシア・ウクライナの和平不確実性が上昇を抑えています。

USD/JPY は0.24%上昇し、日経平均は1.85%上昇—円の安全資産需要が弱まった。日本の10月の工作機械受注は、前年比+17.1%に上方修正され、)の3年ぶりの高水準(を記録したが、PPIサービスの緩和)+2.7% y/y(は、BOJが12月の利上げを急いでいないことを示唆している。

メタルの物語

中央銀行の購入は止まることなく続いている：中国のPBOCの金準備は74.09万トロイオンスに達し、) 12か月連続での蓄積(。世界の中央銀行は第3四半期に220MTを購入し、第2四半期から28%増加した。一方、上海の銀倉庫は10年ぶりの低水準に達し、供給のひっ迫は銀のワイルドカードとなっている。

逆風？株式の強さが安全資産への流入を奪い、ドルに対する広範な流動性需要を減少させました。

結論: ハト派のFRB発言 + 弱い製造業 = ドルが圧力を受け、商品が買われる。12月9-10日のFOMCの発表に注目。