市場の転換点:下降をいかにかわすか

S&P 500は2025年を熱くスタートし、(+4.6%を2月中旬まで達成しましたが、それ以来6.6%も下落しました。これは昨年の24%のラリーからの劇的な変化です。景気後退の囁きが大きくなってきており、その理由も明白です。

赤信号が積み上がる

トランプの相互関税は市場を不安にさせています。モルガン・スタンレーは、これにより米国のGDP成長率が0.7-1.1パーセントポイント削減される可能性があると見積もっています。消費者支出は、ほぼ2年ぶりに1月に減少しました。これは、家計消費が米国の経済成長の約3分の2を推進しているため、重要です。アトランタ連邦準備銀行の2025年第1四半期モデルも警告信号を発しています。

バーニー・アイヒンググリーンは遠慮していない。バークレーの経済学者は、政策の不確実性が続けば、米国は年末までに景気後退に陥る可能性があると警告している。

ここが重要なポイント: トランプは動じない

BCAリサーチは、トランプが株式がさらに15%下落しない限り方針を転換しないと考えています)、S&P 500が弱気市場領域に入ること、つまり2月中旬のピークから約20%下回ることになります(。彼の最近の一部関税の停止は？市場に基づいたものではないと言っています。それが私たちが直面している政治的背景です。

見逃せないディフェンスプレイ

嵐の雲が集まるとき、退屈だが安定したセクターへの回転はポートフォリオを守ることがよくあります:

クオリティ株 )QUAL, SPHQ, JQUA, QUS(—財務基盤が堅固で予測可能な収益を持つ企業は、ボラティリティをより良く乗り切ります。

生活必需品 )XLP, VDC, IYK, RSPS(—不景気の時でも人々は食料品を買います。家計の負債が増えることは、実際にこれらの投資に役立ちます。

ヘルスケア )XLV, VHT, IXJ, IYH(—本質的に非循環的。ディフェンシブな傾向 + 堅実な長期的追い風。

ユーティリティ )XLU, VPU, FUTY, IDU(—低ボラティリティ、安定したキャッシュフロー。クラシックな「退屈 = 安全」ゾーン。

ボトムライン

景気後退の可能性は高まっていますが、まだ確定的ではありません。それでも、防御的なETFを通じてヘッジをかけることは、後でパニック売りをするよりもコストが低いです。質の高い株、必需品、ヘルスケア、および公益事業は、ブルマーケットを追い越すことはできませんが、荒れた道を走るときのショックアブソーバーになります。