機関の視点から、ビットコインの底をどのように正しく見るべきか？

関連するインタビュー報道によると、ある機関のマネージャーは年末に市場の楽観的な感情が弱まり始め、同時に信用環境が特に厳しくなっていることを明らかにしました。そのため、年末の約2、3週間前に15%のビットコインポジションを前倒しで売却し、適度なリスク軽減をすることが賢明な選択であるとしています。現在、再びその資金を展開する必要はないが、ビットコインのいくつかの重要な価格レベルにフォローすることについて言及されています。

重要なレベルの一つは78000ドルです。これはピークから40％の下落に相当します。前回の市場サイクルでは、ビットコインは80％の下落を経験しました。もしボラティリティが半分になるなら、価格の調整幅も半分になると考えられます。したがって、40％の下落は合理的なリスク・リターンの機会です。もし価格がさらに下落する場合、もう一つ注目すべきレベルは55000ドルです。これは200周移動平均線の位置です。もちろん、市場が極端な状況に陥った場合、再び80％の下落を経験することもあり得ます。その場合、ビットコインは約27000ドルに戻る可能性があります。これはベイラードがビットコインETFを申請したときの価格レベルです。このような状況では、すべてのETFの利益が消えることになりますが、その可能性は低いと考えています。全体的に見て、依然として40％の下落と70000ドル近くのサポートは良いエントリー機会です。

77500ドルと80000ドルの間での投資の違いについて言及する際、マネージャーは個人投資家としては価格レベルをより柔軟に判断すべきだと述べました。この差は短い周期で存在し、大きな区別はありません。しかし、機関投資家が資金を配置する際には、リスク管理や再バランスなどの問題でより多くの制約に直面することが多いため、通常は定期的な投資の方法を選択します。例えば、特定の価格レベルで固定額を投資したり、二日ごとに一度定期的に投資を行ったりします。また、流動性を迅速に見つけて取引を実行するための専任のトレーディングチームがサポートしていることも示しました。これは機関投資の利点の一つであり、より規律ある投資方法を採用することを可能にします。ただし、絶対的な正しい方法や間違った方法はないと考えられており、重要なのは自身の論理と顧客のニーズに基づいて、賢明かつ合理的な決定を下すことです。