暗号資産はKYCを生き残れるのか？なぜ米国の規制当局とプライバシー通貨が衝突の道を歩んでいるのか

ここに気まずい真実があります：暗号通貨は文字通り匿名性を持つように作られましたが、ワシントンはその正反対を望んでいます。これが現在業界をむしばんでいる根本的な緊張です。

最近、CFTC (商品先物取引委員会)の大物が、暗号セクターはゲームをやめてデジタルアイデンティティの検証を実施する必要があると言いました。書面上は合理的に聞こえますが、落とし穴があります — それは分散型金融が本来何であるべきかの核心に直接切り込んでいます。

本当の問題: それは可能ですが、どのくらいのコストがかかるのでしょうか？

技術的には？ええ、暗号企業はKYC (顧客確認)とAML (マネーロンダリング防止)のコンプライアンスを行うことができます。ほとんどの中央集権的取引所はすでに行っています。問題は、全員にコンプライアンスを強制することがDeFiイノベーションを海外に押しやるリスクがあることです。そこで規制当局は寝ているか、優しく接しているだけです。ヨーロッパとアジアは、アメリカがビットコインが証券なのか商品なのかを判断するのを待っているわけではありません。

ある暗号弁護士が率直に言ったように: “本当の問題は、米国がDeFiの成長が海外で爆発的に進んでいるときに、自国の企業をDeFiから切り離したいのかどうかです。”

分散型プロトコルは、さらに厄介な問題に直面しています。本当に分散化されたプラットフォームでAML/KYCを実装したいですか？その場合、DAOの投票、コミュニティガバナンス、第三者の関与が必要になります。基本的には、新しいルールが発表されるたびにビザンチン委員会の会議に変わってしまいます。

ミキサーの議論：戦う価値はあるのか？

物議を醸す話をしましょう。2022年8月、米国財務省は、2019年以降に70億ドル以上を洗浄したとされるプライバシーミキサー「Tornado Cash (」に制裁を科しました。これには、北朝鮮のハッカーによって$455M 盗まれたものも含まれています。突然、ミキサーを使用することは放射性物質のようになりました。

質問: プライバシーコインとミキサーは規制の頭痛の価値があるのか?

ほとんどの人はそれらの使い方すら知りません。平均的な暗号トレーダーは、イーサリアムを購入して利益を上げたいだけであり、取引を隠蔽プロトコルを通して行うことはありません。その一方で、抑圧的な政権下にいる人々が*これらのツールを使用して富を守ることは確かです。しかし、裏側も同様に現実です：サイバー犯罪者はそれらを利用してランサムウェアの収益や盗まれた資金を洗浄しています。

制度的貨幣問題

実際に重要なのは、機関投資家は規制の脅威があるプラットフォームには手を出さないということです。あなたが受託者義務を持つファンドマネージャーであれば、制裁1回でブロックされる可能性のあるDeFiプロトコルには近づかないでしょう。

つまり、業界は基本的に分かれています:

• 中央集権的プレーヤーは、機関投資家の資本を引き付けるためにコンプライアンスを受け入れるでしょう
• DeFiの理想主義者は抵抗するだろうが、彼らはアメリカの管轄外で活動せざるを得ないだろう

それは一方が勝つ戦いではなく、離婚です。

次は何が来るの？

不快な現実？アメリカの規制当局は、自分たちが思っているほどのコントロールを持っていないかもしれません。ワシントンが暗号が商品なのか証券なのかに合意する頃には、シンガポール、ドバイ、香港のイノベーションハブはすでに全体のエコシステムを構築しているでしょう。

いくつかのDeFiプロトコルは、将来の執行に対抗するために、いずれにせよコンプライアンスを採用します)。他のプロトコルはイデオロギーに忠実であり続けます。本当の問題は、暗号が妥協できるかどうかではなく、ルールが厳しすぎる場合に暗号セクターが米国のゲームに留まりたいかどうかです。

ひとつ確かなことは、プライバシーコインとミキサーは世界的にどこにも行かないということです。彼らは単に、米国の管轄外の人々によって使われるニッチなツールになるでしょう。そして、それは規制当局が好むと好まざるとにかかわらず、最終的に彼らが受け入れざるを得ない実際の結果かもしれません。