最近リチウム電池業界は再び活気づいています——生産ラインの注文が殺到し、電池セルの供給が需要に追いつかない状況は、4年前に戻ったような感覚を与えます。しかし、今回は本当に歴史の再演なのでしょうか？

データを見てみると、2つの市場の動きが本当に双子の兄弟のようだとわかった：

**リチウム価格の動向が驚くほど似ている**
前回は2021年8月にスタートし（8.8万/トン）、3ヶ月で20万に急上昇し、短期間の息抜きの後、2022年11月には60万の天井に達しました。この波はどうでしょう？10月中旬に7.3万から始まり、1ヶ月で10万を突破し、さらに上昇を続けています。

さらに興味深いことに、2回の暴騰前には「ウォームアップ期間」がありました——前回は2020年末に4.2万から8.5万に上昇した後、4ヶ月間横ばいでした；今回は6月末に6万以下から始まり、8月中旬には8万近くに達し、調整後は7.2万付近で1ヶ月以上横ばいでした。

**生産側が再び「衛星放送」を始めました**
21年10月に動力電池が25.1GWhを生産し、設置は15.4GWhで、60%も多く生産しました！今年の10月には170.6GWhを生産し、設置、輸出、蓄電などを合わせて推定132GWhで、さらに約30%も増加しました。

全年データはさらに恐ろしい：
- 2021年に65.2GWhを生産（需要の42%を占める）
- 2022年には251.3GWhを生産しました（需要の85%を占めています！輸出を除いた在庫は200GWh近くです）
- 2024年の前10ヶ月で1292.5GWhが生産され、年間で1600GWhに達する可能性があり、総需要は800GWhを少し超えるかもしれません。

2022年のあの頃、各バッテリー工場は「30%の在庫は業界の正常な現象です」と必死に説明していましたよね？今ではこの在庫比率は過剰になっているかもしれません。

**しかし、少しおかしな点があります**
前回のリチウム価格は急騰しました（8万から60万へ）。今回は急速に上昇していますが、幅はずっと穏やかです。そして前回は実際の需要が爆発しました（新エネルギー車の浸透率が急上昇しました）が、今回は生産能力の慣性と予想による投機が重なっているようです。

現在、市場の楽観派はこの波で少なくとも30万から40万を見ることができると考えていますが、積み上がる在庫データを見ると、どこか不安を感じます。結局、2024年には電動バッテリーが総需要の68%を占め、エネルギー貯蔵は13.5%に過ぎず、消費と小型動力市場はさらに限られています——この需要構造が1600GWhの生産能力を支えることができるのでしょうか？

おそらく数ヶ月後、在庫データが完全に隠せなくなったとき、答えは自ずと明らかになるでしょう。