利下げ期待が高まり、ウォール街は数週間で最も強いセッションの一つで応じる

ソース: Coindoo 原題: 金利引き下げ期待が高まり、ウォール街は数週間で最も強いセッションの一つに反応 オリジナルリンク:

2025年11月22日

金融市場にとって決断を欠いた週が金曜日に急変した。トレーダーたちは、連邦準備制度が以前に考えられていたよりも別の利下げに近づいている可能性があると結論づけた。

主なポイント:

• ニューヨーク連邦準備銀行のジョン・ウィリアムズ総裁の発言を受けて、市場は12月の利下げに対する期待を大幅に高めました。
• 米国株式指数は、トレーダーが緩和の可能性を高めることを織り込む中、上昇しました。
• FRB当局者は見通しについて意見が分かれており、最終的な政策の方向性は不確定のままとなっています。

シフトの信念は、ニューヨーク連邦準備銀行のジョン・ウィリアムズ総裁のコメントの後に起こりました。彼は、金融政策を中立に近づける必要性を繰り返し言及しました — 市場参加者はこの表現を緩和を支持するものとして解釈しました。

追加の経済データを待つ代わりに、トレーダーは金曜日のセッション中に12月の連邦公開市場委員会の会議に対する期待を再調整しました。フェドの先物価格は現在、25ベーシスポイントの利下げの強い可能性を示唆しており、その確率は約39%から70%以上に上昇しています。

政策期待の変化に伴いラリーが勢いを増す

利率の期待の再評価が始まると、株式は劇的に加速しました。午後を通じて買い注文がセクター全体に広がるにつれて利益は増加し、セッションは最終的に今月の最も力強い動きの一つで終了しました。

午後半ばの取引までに:

• S&P 500は1.8%上昇しました
• ナスダック総合指数は2.0%上昇しました
• ダウ・ジョーンズ工業株平均は約800ポイント上昇し、1.74%上昇しました

アナリストは、この強い動きは祝賀ではなく安堵を反映していると述べました - 市場は再びリスクを取る理由を正当化する明確な触媒を探しており、金曜日の変化が投資家が欠けていた明確さを提供しました。

フェデラル・リザーブ内の政策論争は依然として未解決のまま

市場の反応にもかかわらず、政策立案者は依然として分かれています。連邦準備制度の内部評価は、10月の経済データの遅れによって複雑化しており、消費者需要と雇用の冷却傾向が続いているかどうかの可視性を制限しています。

最近の労働統計では、9月の雇用者数が119,000人増加したことが報告され、予測を上回り、連邦準備制度が後に過熱するリスクを冒さずにどれだけ利下げできるかについて疑問が生じました。

政策立案者からのコメントは意見の不一致を強調しています:

• クリストファー・ウォラーは今週初めに、12月にもう一度の利下げが労働市場を支援するだろうと主張しました。
• スーザン・コリンズは、追加の緩和を支持する前に強い正当化が必要だと述べました。

この対比は、市場の期待と政策立案者のポジショニングがまだ一致していないことを示しています。

市場の物語は変わった — しかし、結果は連邦準備制度が決定する

週の始まりは、不完全な経済データが投資家に方向性を与えないのではないかという懸念から始まりました。金曜日の午後までに、期待は政策緩和の方向に変わり、株式市場はすぐに反応しました。

楽観主義が続くかどうかは、連邦準備制度が市場が現在予想している道筋を確認するかどうかにかかっています。12月の会議まで、トレーダーは経済指標よりも政策コミュニケーションにより反応するでしょう。