最近、連邦準備制度の高官が、マイニングセクター全体で利益率を静かに圧迫している何かを強調しました: データセンターの拡張が電力コストを引き上げ続けています。これはもはや従来のクラウドインフラストラクチャに関するものではありません—AIトレーニング施設やブロックチェーン検証業務の爆発的な成長は、電力価格に持続的な上昇圧力をかけていることを意味します。

マイニングオペレーションとWeb3インフラプロバイダーにとって、これは厄介な方程式を生み出します。電力はすでに最大の運営費用を占めており、AIデータセンターの競争が電力容量を入札し合うことで、マージンが厳しくなります。北米の一部のマイニングオペレーションは、すでに共同設置契約を探ったり、より有利なエネルギー経済を持つ地域への移転を検討し始めています。

タイミングも重要です。新たなブルサイクルに突入する可能性がある中、ハッシュレートの競争が激化しており、電力コストが上昇している時に新たなマイナーがオンラインになります。数年前に長期電力購入契約を結んだ人たちは余裕を持っています。他の人たちは？現在のコイン価格がこれらの高いエネルギーコストでリグを稼働し続けることを正当化するかどうかを計算しています。

興味深いのは、これは一時的な急騰ではなく、構造的な変化であるということです。データセンターは消え去ることはなく、彼らの電力への欲求も消えません。コスト構造を適応させることができないマイニング業者や、創造的なエネルギーソリューションを見つけられない業者は、コインの評価に関係なく、価格の外に置かれる可能性があります。