9月の非農業部門雇用者数データが突然上陸し、直接的に誰もが愚かに見えました!

新規雇用者数は11.9万人——この数字が発表された瞬間、市場の予想であった5.2万人は一瞬で笑い話になった。失業率はわずかに4.4%に上昇したが、これは全体のデータの爆発的な影響を全く損なわない。

なぜ今回の報告はこんなに衝撃的なのか？タイミングが非常に重要だからだ。これは連邦準備制度の12月の政策会議前の最後の公式雇用成績表であり、以前は政府の閉鎖のためにデータが滞っていたため、集中して発表された。長い間ため込まれた「答え」の影響力は通常とは異なる。

市場の反応？米国株先物が急上昇した。論理はとても簡単だ：雇用データがこれほど強いということは、経済のレジリエンスがまだ存在し、短期的な景気後退の陰は一時的に消えた。しかし、コインのもう一方の面は、連邦準備制度が12月に利下げする可能性がほぼ消えたということだ。このデータは「ハト派」路線に二重の保険をかけたことに等しい。

ただし、このレポートは9月の状況を反映しており、すでに1か月遅れています。経済の動向を本当に把握するためには、今後発表されるGDPやPPIなどの指標に注目する必要があります。

一言でまとめると：雇用市場はまだ熱い。利下げを待っている？もう少し待ってください。