#特朗普撤销农业产品关税 このデータはどう見る？新しく出た3つの重要指標は少し面白い：

まず結論から言うと——9月の非農業補助データは弱気で、失業率の上昇は好材料と見なされ、初回失業保険申請の微減は小さなノイズに過ぎません。これらを組み合わせて見ると？市場の感情はやや疲れているようですが、崩壊を叫ぶにはまだ早いです。

🔍 非農その件
今回発表されたのは9月の補正データですが、正直言って参考価値はあまり高くありません。なぜなら、12月の利下げ決定に実際に影響を与えるのは11月の雇用統計ですが、政府の閉鎖のためにこのデータは12月16日まで公開されないからです。そして、連邦準備制度は12月11日に金利を決定しなければなりません——この時間差を考えてみてください、基本的には「ブラインドボックス会議」のリズムです。ですので、この非農業部門のデータは紙の虎のようで、人々を脅かすことはできません。

📉 失業率がシグナルを明らかにしています
9月の失業率は予想を上回り、雇用市場は明らかに冷え込んでいます。これは実際にパウエルの以前の発言に呼応するもので、現在の政策の焦点はインフレ抑制から雇用の安定と経済の保護に移っています。失業率の上昇は何を意味するのでしょうか？今後の金融政策は緩和方向に向かう可能性が高く、リスク資産にとっては悪くないことです。

⚡ 新規失業保険申請のビネット
データは予想を少し下回っており、短期的な雇用の弾力性はまだ残っていることを示していますが、この程度の変動では大きな方向性は変わりません。

💬 どう操作しますか？
昨日の連邦準備制度理事会の議事録のタカ派的なトーンを考慮すると、市場の感情はすでに先取りされています。短期的にもう一波の深い調整が来る可能性は低いでしょう。もちろん、12月中旬のデータの爆撃が本当の試練です——今は嵐の前の静けさのようです。