なぜ景気循環株が2025年に3〜4倍のリターンをもたらす可能性があるのか(そしてほとんどの投資家がそれを見逃している)

ZenZKPlayer

2025-11-14 09:13:56

みんなが成長株や配当株を追い求めている間に、彼らは目の前に隠れている本当の金儲けの源、景気循環株を見落としていた。

経済が回復しているのにポートフォリオがまだ損失を出している場合、サイクル銘柄を見逃している可能性があります。

循環株とは実際に何ですか？

シクリカル株は神秘的なカテゴリーではなく、経済のリズムに合わせて利益が動く企業のことです。経済が拡大すると、これらの企業は利益を上げます。経済が収縮すると、彼らは打撃を受けます。

それを4つの予測可能なフェーズと考えてください:

回復 → 経済が過熱し、需要が急増
ピーク → すべてが急成長し、評価がピークに達する
リセッション → 需要が減少し、マージンが圧縮される
トラフ → 底値、チャンスが現れる

防御株とは異なり、(ユーティリティや経済状況に関係なく販売される消費財)に対して、景気循環株は経済サイクルに対する純粋なレバレッジのプレイです。

クラシックな循環セクター

ここがほとんどの周期的なアクションが発生する場所です:

半導体&AIチップ (NVDA、ASML、QCOM)
重機・建設機械(CAT・建設materials)
スチール＆金属 (アルセロール・ミッタル、鉱業プレイ)
Banking & financials (JPM, GS—金利低下 = ローンgrowth)
オート製造 (フォルクスワーゲン、BYD、現代)
精製および石油化学
海運および海運
不動産 & ホームビルダー (LEN)
高級品 (LVMH—富裕層の支出は決して止まらない)

2025年に向けて準備が整った6つの循環株

1.Nvidia (NVDA) — AIチップ独占

プレイ: 80%以上のAIチップ市場シェア + 世界的なAI投資の急増

文字通りAIインフラを所有している。企業や政府がデータセンターに何十億も投資する中、Nvidiaはお金を印刷している。成長予測：2025年に35%の利益増加。

はい、P/Eは約40倍(紙の上では高い)ですが、PEG比率は1.2で(実際には過小評価されています)。$20B以上の現金、ほぼゼロの負債。これは拡張サイクルの間に複利機能するマシンです。

2. キャタピラー (CAT) — インフラストラクチャー超サイクル

プレイ: $1.2兆米国インフラ法案 + 世界的建設ブーム

世界を構築する会社。2025年のアジアおよびラテンアメリカの建設サイクルからの収益成長は、予測された8-10％に達しました。バックログ：$30 億(すでに支払われた作業)。

P/Eはわずか15倍。25年の配当履歴があり、毎年増加しています。これはインフラにおけるピックス・アンド・ショベルのプレイです。

3.JPモルガン・チェース(JPM) — FRBの利下げ勝者

プレイ: 低下する金利 = 融資の成長 = マージンの拡大

2024年末に連邦準備制度は金利を引き下げました。2025年にはさらに3〜4回の引き下げが期待されます。その結果：貸出が加速し、預金は安定し、利益は11％増加します。

1.8倍の価格対簿価で取引中(銀行としては非常に安価で、16%のROE)。CET1資本比率は14.5%(要塞のようなバランスシート)。金利が下がると、金融株は急騰する傾向がある。

4. アルセロールミッタル (MT) — 鋼鉄価格回復

The Play: 中国の景気刺激策 + 世界的な建設業 = 鉄鋼需要の急増

2025年の鋼鉄価格は15-20%上昇すると予測されています。MTはわずか5倍のP/Eで、業界平均は12倍以上です。フリーキャッシュフロー利回り：15%。株式を積極的に自社買いし、配当を支払っています。

ボーナス：グリーンスチール技術への投資 (30% の CO2 削減は 2030) = ESG の追い風。

( 5.LVMH )LVMUY### — ラグジュアリー支出のレジリエンス プレイ: 裕福な人々は常に贅沢品を購入します、特に成長期には

75以上の高級ブランド (ルイ・ヴィトン、ディオール、フェンディ、ジバンシィ、セリーヌ)。粗利率は65% (対40%の業界平均)。中国経済の回復 = 大量の需要の増加。

10年間の一貫した成長の実績。創設者ベルナール・アルノーは40％以上の(高い内部信頼)を所有しています。ラグジュアリーの需要は不況の時でも消えません。

( 6. レナール社 )LEN### — 住宅回復プレイ プレイ: モーゲージ金利の低下 + ミレニアル世代の住宅購入ブーム

もし金利が5.5%を下回ると(コンセンサス2025年予測)、住宅需要が爆発します。LENは10倍のP/E(セクター平均)を下回って取引されています。土地の蓄え：安値で購入した300,000以上の区画が景気後退中にあります。

利益率: 21% (業界トップ)。新しい建設技術により、競合他社よりも15%早く建設が完了。人口動態の追い風: ミレニアル世代が初めての購入者年齢に達する。

半導体サブセクターの論文

ASML、MediaTek、SK Hynix、Qualcomm はすべて2025年に15%の市場成長を見込んでいます。AI投資キャピタルエクスペンディチャーのスーパサイクル = チップ不足プレミアム。

自動車セクターの抑圧された需要

フォルクスワーゲン、ヒュンダイ、BMW、BYDは8％の車両販売成長を見込んでいます。消費者は景気減速の間に購入を遅らせており、今は購入しています。EVの移行はセキュラーな追い風です。

サイクル株の主な特性 (エントリー/エグジットのタイミングを知る)

✅ 高い変動性 = 熟練したタイミングのための取引機会 ✅ 需要主導 = 経済拡張とともに上昇し、収縮とともに下降する ✅ 供給/需要に敏感 = 在庫サイクルによって増幅される価格変動 ❌ 外部リスクエクスポージャー = 政策変更、世界的な出来事、信用サイクルが価格を揺らすことがある ❌ タイミングスキルが必要 = エントリー/エグジットが非常に重要 ( “買ってずっと持ち続ける” 防御的な株とは異なります )