過去一週間でL2セクターが突然盛り上がりを見せ、ZKとSTRKのパフォーマンスに多くの人が目を見張った。

まずデータから：ZKは10月11日のスパイク後、0.028U付近から一気に急騰し、最高値は0.085Uに達し、ほぼ2倍に近い上昇を見せた。STRKも負けじと、0.1Uから0.2Uまで上昇し、確実に倍増した。その他の二つを見ると——ARBは0.25U付近でうろうろしており、OPはさらに悲惨で、一時期前回サイクルの低値0.5Uを下回り、現在は何とか0.43Uに戻ったところで、波乱はない。

この背後には実は意味が隠されている。ZK系は2021年から2023年にかけて、L2の四天王の一つだったにもかかわらず、OPやARBにその座を奪われ、AptosやSuiといったパブリックチェーンが突然台頭したことで、ZKのエコシステムは疎外された。しかし最近の展開は逆転——技術の進化により、ZKは新たな戦場を見つけた：企業のRWA（実世界資産）上場だ。データは嘘をつかない。チェーン上のトークン化資産の発行量はすでに24億ドルに達し、イーサリアムに次ぐ全ネットワーク第2位のRWA発行ネットワークとなっている。RWAのこの分野は非常に大きな可能性を秘めており、もしかすると追い抜くこともあり得る。

一方、OPとARBはエコシステムは確かに優れており、市場シェアも大きい。しかし、ARBはローンチ以来「重すぎる車」の負担を背負い、価格はなかなか上昇しない。OPは前回、0.5Uから4.8Uまで急騰し、約10倍の上昇を見せたが、今は再び前の低値を割り込み、2026年5月の全面ロック解除により売り圧力が山のように積み重なる。

結局のところ、良いプロジェクトが高リターンを保証するわけではない。技術が優れていても、背景が強固でも、市場の動き次第だ——トークンの評価額が天井を決め、ロック解除による売り圧力が底値を形成し、さらに過去の動きと照らし合わせて今が低迷期かどうか、どれだけの余地があるかを判断する必要がある。

V神（ビットコインの創始者）がZK系を支持したことで、市場の熱気は一気に高まった。RWAのブームが続くなら、ZK系の長期的な価値は確かに期待できる。市場はまだ始まったばかりだからだ。チャートを見ると、OPは現在歴史的な安値圏にあり、仕込むチャンスかもしれない。余地は十分にあり、もしかすると何か好材料が出た瞬間に爆発する可能性もある。覚えておいてほしいのは、仕込みは誰も注目していないときに行うのが基本（これは現物の長期投資の考え方であり、先物取引の戦略ではない）。