ある大手DEXがついに手数料の配当について手を加えました。このことは分散型金融の世界では決して小さな問題ではありません。

正直に言うと、$UNIというトークンはずっと微妙な存在です——時価総額はそこにあり、ユーザー数も業界のトップクラスですが、それが一体いくらの価値があるのかと聞かれると、機関投資家自身もよく分かっていません。理由は簡単です：プロトコルは大きな利益を上げていますが、トークン保有者は一銭も配当を受け取れません。

この状況は伝統的な金融ではまったく通じません。どの会社の株が、事業が順調に進んでいるのに、株主が何の配当も受け取れないということがありましたか？しかし、DeFiの初期はまさにそういうものでした。理想主義的な色合いが強すぎて、その結果、評価体系が完全に機能しなくなりました。

しかし、今は状況が変わりました。彼らは今回はかなり強硬な手段を取り、必要なスイッチをすべてオンにしました——手数料配当メカニズムが正式に稼働しました。これは何を意味するのでしょうか？トークンはついに実際のキャッシュフローの支えを持つようになり、もはや空気の権利ではなくなりました。機関は計算ができるようになり、バリュエーションモデルも動き始め、真剣な資金が入ってくる理由もできました。

これは全体の分散型取引の分岐点となる瞬間かもしれません。