なぜETHの支配率は単なる話題ではなく、データに基づいているのか

イーサリアムは絶えず勢いを増しており、その理由はマーケティングではありません。オンチェーン上で実際に何が起きているのか、そしてそれがあなたのポートフォリオにとってなぜ重要なのかを見てみましょう。

DeFiマシンはまだ稼働中

Uniswap、Aave、Compound—これらは単なる名前ではありません。毎週何十億ドルもの取引量を処理しています。ETHのDeFiエコシステムは、総TVLの約60％を占めています。これは支配ではなく、市場の独占的なコントロールに近いものです。

なぜでしょうか？それは実際に機能するスマートコントラクトのインフラストラクチャーがあるからです。競合他社はシェアを奪おうとしましたが、ネットワーク効果は非常に強力です。開発者は流動性のある場所に構築し、流動性はユーザーのいる場所に集まり、ユーザーはプロトコルのある場所に向かいます。これは壊しにくいフライホイールです。

実際のアップグレード：レイヤー2（L2）

Ethereum 2.0はエネルギー効率を改善しましたが、真のゲームチェンジャーは何でしょうか？それはArbitrumやOptimismがメインネットの10倍の取引を処理し、手数料は100分の1に抑えられていることです。

重要なのは、企業やトレーダーは「完璧なL1のスケーラビリティ」を待っているわけではなく、すでにL2上で生活しているということです。取引コストは$50 から1ドル未満に下がっています。これは単なる改善ではなく、カテゴリーの変化です。

企業採用は静かに進行中(

大手企業がサプライチェーンや国際送金にEthereumを使っているというプレスリリースは見かけませんが、実際に起きています。なぜでしょうか？スマートコントラクトは仲介者なしで実行されるためです。これにより、決済が迅速になり、コストも削減されます。

フォーチュン500企業がこの効率向上を認識し始めれば、機関投資家の資金も追随するでしょう。

NFTとゲーム：眠れる巨人

NFTに関する議論は沈静化しましたが、そのインフラは衰えていません。OpenSeaは依然として何十億ドルもの取引を処理しています。ゲームスタジオも徐々にブロックチェーンを導入しています—トレンドだからではなく、プレイトゥアーンモデルが実際に経済的に成立しているからです。

次のゲームブームが到来すれば、Ethereumがデフォルトのチェーンになるでしょう。パス依存性は現実です。

これを壊す可能性のある要因

• DeFiに対する規制の強化)低確率だが影響は大きい(
• 競合他社による優れたL1スケーリング)ゆっくり進行中(
• 機関投資家の採用失敗)関心は本物だが、期待が過剰かもしれない(

価格の現実

ETHがファンダメンタルズに基づいて1500ドル以上を維持しているのは論争の余地がありません。DeFi + 企業採用 + L2スケーリングは、実質的なユーティリティの成長を示しています。

弱気シナリオ：2025年までに2,500ドル)採用が停滞した場合(

基本シナリオ：4,000〜5,000ドル)エコシステムの安定した成長と機関投資の参入(

強気シナリオ：6,000ドル超)爆発的なDeFiやゲームの採用(

実用性が高まっているため、底値は人々が思っているよりも高いです。

まとめ

イーサリアムはもはやブランドだけで走っているわけではありません。DeFiの収益、Layer-2のスケーリング、企業の関心—これらはすべて追い風となっています。

ETHを保有することはFOMO（取り残される恐怖）ではなく、退屈なインフラへの投資です。