#加密领域市场回调 $BTC $ETH 11月5日のその大きな下落について言えば、多くの人は単に市場の正常なプルバックだと感じるかもしれません。しかし、よく見ると、今回は少し違うことに気づくでしょう——いくつかの大口投資家が直接清算され、損失の数字は人生を疑わせるほど大きいのです。

まず外部環境について言及します。米連邦準備制度は10月の会議で、利下げの期待を完全に打ち消しました。市場はまだ資金供給で救済することを幻想していましたが、結果として彼らは直接ハト派的な表明をしました。ドル指数は一気に急騰し、資金は高リスク資産から狂ったように逃げ始めました。あるトレーダーが私的に明かしたところによると、その期間中に機関投資家のリスク許容度は氷点に達し、「現金が王」となりました。

さらに厄介なのは、地政学の問題です。中東の情勢は緊張し、ロシア・ウクライナ問題も収まらず、世界の貿易ルールは再編成されています。このような時に、ボラティリティが極端に高い暗号通貨は、当然最初に売却される対象となります。投資家の論理は非常にシンプルです：まず命を守り、その後に利益を考える。

しかし、マクロだけを見ても不十分で、暗号市場内部にも大きな問題が発生しています。BalancerというDeFiプロトコルがハッキングされ、1億ドル以上が消失しました。この件の影響はお金の問題だけではありません——それは市場全体がDeFiの安全性を疑い始めるきっかけとなりました。考えてみてください、トッププロトコルさえ攻撃されることができるなら、小規模な投資家はお金を投入することができるのでしょうか？

つまり、あのいくつかの巨鲸の巨額な損失は、実際には完璧な嵐のポイントに乗っていた：外部資金が撤退し、内部の信頼が崩壊し、レバレッジがまだ下がっていなかった。市場の感情が一旦変わると、清算はドミノ倒しのように倒れ込む。今振り返ると、今回の大きな下落は単なる技術的な調整ではなく、複数の悪材料の集中爆発のようだ。