なぜレートカットの期待が重要なのか

米国連邦準備制度の金利は、世界の資本コストの基準となっています。金利が高くなると資金はドル資産に引き寄せられ、リスク資産に悪影響を及ぼします。金利の低下期待は流動性を高め、資金が株式、テクノロジー、暗号通貨に流れるようになります。

過去の例:
2020年の削減 → 株式とビットコインが急騰した。
2022年の利上げ → ドル上昇、リスク資産下落。
現在→流動性の回復は、暗号価格を押し上げることを期待しています。

クリプトのセンシティビティ:
暗号は流動性の変化に迅速に反応します。金利が低下すると資金が安くなり、機関投資家はビットコインやイーサリアムのような変動が大きく高リターンの資産に向かいます。半減期やステーキングの利回りが勢いを加え、「共鳴ウィンドウ」を生み出します。

しかし、期待≠現実です。
米国はインフレが緩和され、雇用が弱まり、金融リスクが高まった後にのみ連邦準備制度が利下げを行います。米国経済は減速していますが、リセッションではありませんので、利下げは急速には進まないでしょう。市場は早期に過剰反応するかもしれませんが、政策は遅れます。

ボトムライン:
利下げの期待は、タイトな流動性から緩和へのシフトを示唆しており、暗号通貨にとっては強気材料です。しかし、政策変更には経済的なストレスが伴います。この段階は夜明け前のようなもので、温まる兆しはありますが、実際の春を迎えるには明確なデータと政策の転換が必要です。

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