USD/INRはRBIが介入したため下落、トランプが米印関係のリセットを示唆

• ルピーは月曜日にドルに対していくらかの地面を取り戻しましたが、引き続き緊張の中で脆弱な状態です。
• トランプの驚くべきオリーブブランチは、最近の関税戦争の後に米国とインドの関係が緩和される可能性を示唆している。
• 米国の雇用統計が弱い場合、FRBは大幅な利下げを余儀なくされ、ドルに圧力がかかる可能性があります。

月曜日、USD/INRペアが金曜日の88.50を超えるという信じられない史上最高値を記録した後、約88.25まで反落するのを見ました。ルピーがそのように自由落下するのを許すわけにはいかないので、RBIが介入したのも驚くことではありません。特に最近、外国の資金がインド市場から流出している中ではなおさらです。

ここで本当に興味深いのは、トランプの突然の口調の変化です。ロシアの石油を買うためにインドに50％の罰則的関税を課してからわずか数週間後(、彼は今や米国とインドの間の「特別な関係」について話していますか？冗談はやめてください。これは典型的なトランプです—危機を作り出し、次に救世主のふりをする。一方で、インドの株式は外国投資を失い続けており、海外の投資家は9月の最初の週だけで5600クロール以上を投げ捨てています！

ドルの全体的な弱さは、ルピーにも少し余裕を与えています。金曜日のあの哀れな米国の雇用報告—新規雇用は22Kで、予想の75Kには及ばなかった—により、トレーダーは来週の連邦準備制度の50ベーシスポイントの利下げを期待するようになりました。労働市場は明らかにトランプの関税政策の下で崩壊しており、これがルピーのような新興市場通貨にとって一つの希望の光かもしれません。

市場のドライバー：米国労働市場の弱さがドルに影響を与える

DXYは金曜日の急落後、97.80付近に留まっており、トレーダーは今月のFedによるジャumboな50ベーシスポイントの利下げの可能性を10％と見積もっています。驚くべきことではありません。2021年1月以来最悪の雇用成長を見ると、アメリカ経済には明らかに問題があります。

パウエルと彼のチームは、特に以前の雇用数値の大幅な下方修正の後、この方針転換を数週間にわたってほのめかしてきました。木曜日のCPIデータは重要です。もしインフレがさらに冷却していることが示されれば、連邦準備制度は通常の25ベーシスポイントの利下げよりも大きく行うかもしれません。

テクニカル分析：押し戻しにもかかわらず、依然として強気圏内

88.25への修正があっても、USD/INRペアは強い上昇トレンドを維持しており、87.80の20日EMAの上に快適に位置しています。RSIが60を超えていることは、強気のモメンタムが依然として維持されていることを確認しています。

反転を期待するベアにとって、87.80周辺の20日EMAが注目すべきレベルです。しかし正直なところ、インドの経済ファンダメンタルズが圧力を受け、FIIsが逃げている中では、ここでドルに逆らう賭けはしないでしょう。心理的な89.00レベルが次の主要なターゲットとして大きく迫っています。

先を見据えて

RBIの介入努力とトランプの外交的姿勢の間で、ルピーは危うい立場にあります。もし来週、FRBが予想以上の大幅な利下げを選択した場合、一時的なルピーの救済が見られるかもしれませんが、構造的な問題は残ります。

外国人投資家は、今や3ヶ月連続でインド株を売却しています。それは一夜にして逆転するトレンドではありません。米国とインドの貿易緊張に対する具体的な解決策が見つかるまでは、トランプの空虚な言葉だけではなく、USD/INRは頑固に高いままであると予想しています。