暗号のTVL？はい、でもその話を全部信じることはできません。

私はこの呪われたメトリックを説明せざるを得ない。皆がDeFiで神の言葉のように崇めている。TVL (Total Value Locked)は、いわゆる「閉じ込められた」お金がスマートコントラクトにどれだけあるかを測定するとされているが、頑張ってください、正直になろう。

誰かが高いTVLを自慢しているのを見ると、彼らがしていることは「私たちにどれだけ信頼しているか見てください」と示しているが、現実はもっと曖昧である。

TVLとは何か

すべての暗号通貨が入っている合計は:

• 返済されないかもしれない貸付
• "利益"の戦略は時には純粋な煙である
• パニックが起こると、半分が干上がる流動性プール

そして、すべてがドルに換算されて、数字がもっと美しく見えるようになります。だまされやすい人を欺くのに完璧です。

彼についてみんなが話す理由は何ですか?

なぜなら、私たちは何かを理解しているふりをするためにシンプルな指標が必要だからです。高いTVLは信頼を示すとされていますが、私はこれを「群衆効果」と呼んでいます：多くの人がお金を入れれば、私も考えずにそうします。

市場価値/TVL比率は、トークンが「過小評価されている」かどうかを評価するために使用されますが、注意してください、それは腐ったリンゴと梨を比較するようなものです。

高いTVLを持つプロジェクト

Lido、AAVE、Uniswap... すべて「尊敬される」名前です。しかし、質問は次のとおりです: そのTVLのうち、どれだけが実際のお金で、どれだけが持続不可能なインセンティブで人工的に膨らまされたトークンなのでしょうか?

私の誠実なアドバイス

大きな数字だけに騙されないでください。自分に聞いてみてください:

• 一時的なインセンティブによって価値が膨らんでいますか？
• 真剣な監査を受けたことがありますか、それとも安い監査だけですか？
• チームは顔がありますか、それともアニメのアバターですか？

TVLは初デートのメイクのようなものです - 印象的ですが、メイクを落とした時に何があるかが重要です。

ところで、次回市場が崩壊する時に、これらの素晴らしいTVLが砂漠の水のようにすぐに蒸発するのを見ても驚かないでしょう。