ステーブルコインのデペッグ: USDCとDAIの危機とその市場への影響を理解する

デペッグとは、暗号通貨やトークン(、通常はステーブルコイン)が特定のペッグ価格(、通常は米ドル)から逸脱する状況を指します。これは、ステーブルコインを支える準備金が約束されたペッグと一致しないときに発生します。

デペッグが、最近のUSDCとDAIに影響を与える出来事に続いて、暗号通貨コミュニティで注目される用語になっています。これら2つのトークンは、長い間USドルにペッグを維持してきましたが、最近は十分な準備金がないために課題に直面しました。

シリコンバレー銀行の崩壊とUSDC

USDCは、米ドルと1:1で裏付けされたステーブルコインであり、その準備金の一部(約87億ドル)が崩壊したシリコンバレー銀行に保管されていることが明らかになったとき、厳しい scrutiny を受けました。これにより、暗号通貨市場全体で広範な懸念が生じ、重要なデペッグイベントを引き起こしました。

市場の反応は迅速で、主要な米国拠点の取引所がUSDCからUSDへの変換を一時停止し、別の著名な取引プラットフォームがUSDCからBUSDへの1:1変換サービスを終了しました。これらの行動は、主要な中央集権型取引所(CEXs)がステーブルコイン危機の際に果たす重要な役割を浮き彫りにしました。

DAIへの伝染効果

DAIは、MakerDAOによって発行されたもう一つの重要なステーブルコインで、暗号通貨によって1:1の比率で裏付けられています。しかし、その準備金の45%がUSDCに裏付けられていたため、ペッグレートも7%下落しました。これは、相互接続されたステーブルコインエコシステムを通じて、いかに迅速に感染が広がるかを示しました。

デペッグイベント中、ユーザーがポジションを退出するか、アービトラージの機会を活用しようとしたため、取引量が取引所全体で劇的に増加しました。市場の深さと流動性指標は、2022年のテラUSDの崩壊など、過去のステーブルコイン危機で観察されたパターンに類似した大きなストレスを示しました。

ステーブルコインユーザーのリスク管理

これらのデペッグ問題は、暗号コミュニティ内に広範な緊張を生み出し、USDCやDAIのようなステーブルコインでさえ、準備金が約束されたペッグと一致しない場合に問題に直面する可能性があることを示しています。これは、投資家に対して慎重に行動し、あらゆる暗号通貨やトークンに投資する前に徹底的な調査を行うように促すリマインダーとなります。

ほとんどの主要な取引所では、危機の際にリスク管理措置が実施され、ユーザーを過度のボラティリティから保護するために、担保要件の調整や取引パラメータの一時的な変更が行われました。

ステーブルコインは他のほとんどの暗号通貨よりも安全で予測可能と見なされていますが、課題に直面することもあります。そのため、暗号の世界の更新やニュースを把握して、状況を理解し、情報に基づいた投資判断を行うことが重要です。

歴史的な分析によると、ステーブルコインは通常、ペッグ解除イベントから回復しますが、回復のタイムラインは基盤となる問題の深刻度や市場の状況に応じて大きく異なります。それ以来、規制の枠組みは進化し、同様の状況を防ぐために、より厳格な準備金の透明性とストレステストを要求するようになりました。