トランプ対パウエル：金利引き下げに関する連邦準備制度内部の対立が激化

連邦準備制度は、トランプ大統領が経済成長を促進し、ドルを弱体化させるために低金利を支持し続けている中、内部の緊張が高まっています。2025年を通じて、連邦準備制度理事長のジェローム・パウエルとほとんどの理事はタカ派的な姿勢を維持し、早すぎる金利引き下げがインフレ圧力を再点火させる可能性があると警告しています。しかし、最近の連邦公開市場委員会(FOMC)の議事録は、中央銀行のリーダーシップ内での大きな亀裂を明らかにしました。12人の理事のうち2人、ミシェル・ボウマンとクリストファー・ウォラーが、7月の金利引き下げに投票するために離反し、30年以上で最も大きな異議を唱えました。両方の異議を唱えた理事は、関税の影響と高い借入コストの組み合わせが経済活動に過度な負担をかけていると主張しました。ボウマンは特に、段階的かつ計画的な緩和サイクルが雇用を守るのに役立ち、インフレ目標を損なうことなく行えると強調しました。

これらの異議の声にもかかわらず、FOMCの多数派は政策金利を4.25%–4.5%に維持することを堅持し、労働市場の条件のわずかな改善を上回る継続的なインフレ懸念を理由に挙げました。この政策の不一致は、連邦準備制度が航行しなければならない微妙な均衡を浮き彫りにしています：インフレをパンデミック前の水準に戻しつつ、不必要な経済収縮を避けることです。金融市場はこれらの異なる見解に対してますます敏感になっており、投資家はパウエルの8月22日のジャクソンホールでのスピーチを未来の政策方向に関する信号を得るために注意深く監視しています。内部の分裂の異常な公の表示は、すでに資産クラス全体にわたってボラティリティを引き起こしており、一部のトレーダーは防御的な売りポジションを開始しています。暗号通貨市場は特にこれらの動向に注意を払っており、ビットコインのようなデジタル資産は、過去に金融政策の不確実性やインフレ環境の期間中に強力なパフォーマンスを示してきました。

スポットライトは、2026年のパウエルの退任が予想される中、その後任候補にますます移っています。ショートリストには、ジェームズ・ブラード、クリストファー・ウォラー、そしてケビン・ハセット、ケビン・ウォーシュ、スコット・サマリンを含むトランプ派の経済学者たちなどの著名な人物が含まれています。トランプ大統領は、パウエルのリーダーシップに対する批判を強め、連邦準備制度の決定に対する潜在的な法的挑戦を示唆するなど、米国の金融政策の将来の独立性に疑問を投げかけています。この行政と中央銀行との間で進行中の権力闘争は、今後数年の間に金融政策の実施や、従来の資産クラスとデジタル資産クラスにおける市場ダイナミクスを根本的に再構築する可能性があります。暗号通貨投資家にとって、これらの金融政策の展開は、歴史的に市場のセンチメントや従来の資産クラスとデジタル資産クラス間の資本の流れに影響を与えてきたため、注意を払う価値があります。