ステーブルコイン: 現代の暗号市場における理論から実践へ

ステーブルコイン (stablecoins) — これは、法定通貨や商品 (金)、または他の暗号通貨に連動させることで、安定した価値を維持するために作られた特別なクラスの暗号通貨です。これらは、取引の速さやグローバルなアクセス可能性と、伝統的な金融商品の安定性を組み合わせています。

現代市場におけるステーブルコインの分類

( 1.フィアット担保)フィアット担保###

これらのステーブルコインは、発行者の銀行口座に保管されている伝統的な通貨によって直接裏付けられています。

• USDT (Tether) — 米ドルで裏付けされた最大の時価総額のステーブルコイン
• USDC (USD Coin) – 準備金の透明性が高く、定期的な報告が行われています
• TUSD (TrueUSD)** – 毎日の埋蔵量の証明と高い信頼性を提供

( 2. 仮想通貨で担保された )クリプト担保###

他の暗号資産による過剰担保メカニズムを使用してボラティリティを補償します:

• DAI — MakerDAOプロジェクトによる分散型ステーブルコインで、名目価値の150％以上の暗号通貨担保を必要とします。
• 過剰担保が想定されます — これは基本資産の高いボラティリティに対する保護メカニズムです

( 3. アルゴリズミックステーブルコイン

直接的な担保なしに供給を調整するアルゴリズムに基づいて機能します：

• Ampleforth )AMPL### – トークン供給の自動調整を使用
• Terra (UST) — 2022年に安定通貨の安定化メカニズムの欠陥により崩壊したアルゴリズム型ステーブルコインの例
• 最もリスクが高いと見なされる — 完全にユーザーの安定性維持メカニズムへの信頼に依存している

取引参加者にとってのステーブルコインの利点

( 1. 市場のボラティリティを低下させるツール

ステーブルコインは、トレーダーが市場の高いボラティリティの際に法定通貨に変換する必要なく、資産を迅速に安定した形に移行できるようにします。

) 2. 国境を越えた送金の効率

資金の移転は、国際取引においても最小限の手数料で数分で行われ、これは特にグローバルな暗号トレーダーにとって非常に価値があります。

3.高い流動性と取引機能

ステーブルコインは取引所で高い流動性を提供し、暗号通貨取引所の多くの取引ツールの基礎的なペアとして機能します。

4. DeFiプロトコルとの統合

安定通貨は、貸付、借入、およびその他の金融取引において安定性を提供し、分散型金融エコシステムの重要な要素です。

5. ヘッジングの戦略的ツール

市場の不確実性の期間中に、トレーダーが資本を保護することを可能にし、法定通貨に資金を引き出すことなく、ポジションに迅速に戻る機会を保持します。

取引におけるステーブルコインの利用リスク

1.規制圧力

安定通貨は多くの国の規制当局の注視を集めています。要件の厳格化は、その使用と流動性に大きな影響を与える可能性があります。

2.中央集権化と発行者への依存

ほとんどの法定通貨ステーブルコインは中央集権的な企業によって発行されており、これは単一障害点のリスクを生み出し、分散化の原則に反します。

3. アルゴリズムメカニズムのリスク

歴史は、アルゴリズム型ステーブルコインが極端な市場状況下で基礎資産へのペッグを失う可能性があることを示しており、それが重大な損失を引き起こす可能性があります。

4. リザーブの透明性の問題

すべてのステーブルコインの発行者が自らの準備金に関する完全かつ定期的な報告を提供しているわけではなく、これがユーザーにとって不確実性を生み出しています。

現代市場の主要なステーブルコイン

• USDT — 市場のリーダーであり、巨大な流動性を持ち、ほとんどの取引プラットフォームに上場しています。
• USDC — 資本化の2番目のステーブルコインで、高い透明性を特徴としています
• BUSD — 安定通貨で、大手取引プラットフォームによって開発され、そのエコシステム内で追加の取引機会を提供します。
• DAI — コミュニティによって MakerDAO を通じて管理される主要な分散型ステーブルコイン

ステーブルコイン市場の発展の展望

ステーブルコイン市場は、決済システム、取引、DeFiアプリケーションでの利用拡大とともに、引き続き活発に発展しています。ステーブルコインが小売業や企業の決済にさらに統合されることが期待されています。

これに並行して、グローバルな金融システムにおけるステーブルコインの機能に関するルールを定める規制基盤が整備されている。特に、経済が不安定な地域では、ステーブルコインが代替的な貯蓄手段となる可能性がある。

トレーダーは、ステーブルコインの規制の変更や技術革新を注意深く追跡する必要があります。これらは取引プラットフォームでの流動性とアクセス可能性に直接影響を与えます。