【通貨界】9月28日（UTC+8）、NYDIGのグローバルリサーチ責任者Greg Cipolaroは報告書を発表し、ビットコイン財庫会社が頻繁に使用するmNAV指標は誤解を招く可能性があると指摘した。なぜなら、mNAVは関連会社が保有している可能性のある運営事業やその他の資産を考慮に入れていないからである。さらに、この指標はしばしば「仮定流通株数（assumed shares outstanding）」を使用しており、その中にはしばしばまだ転換条件を満たしていない転換社債が含まれるため、データが不正確である可能性がある。mNAVは時価総額と純資産価値の比率であり、mNAVが1より大きい場合、ビットコイン財庫会社はプレミアム範囲内で増資を行い、その資金を使用してBTCを購入することができる。これにより1株あたりのBTC保有を増加させ、帳簿上の増厚をもたらすことができる。もし1に収束するか1未満になると、BTC本体価格が下落し、流通市場の受け入れが疲弊し、フライホイールメカニズムは「増厚」から「希薄化」に転じ、負のフィードバックを形成する。
NYDIG調査レポート:ビットコイン財務省のmNAVメトリックは誤解を招く可能性があります
【通貨界】9月28日（UTC+8）、NYDIGのグローバルリサーチ責任者Greg Cipolaroは報告書を発表し、ビットコイン財庫会社が頻繁に使用するmNAV指標は誤解を招く可能性があると指摘した。なぜなら、mNAVは関連会社が保有している可能性のある運営事業やその他の資産を考慮に入れていないからである。さらに、この指標はしばしば「仮定流通株数（assumed shares outstanding）」を使用しており、その中にはしばしばまだ転換条件を満たしていない転換社債が含まれるため、データが不正確である可能性がある。mNAVは時価総額と純資産価値の比率であり、mNAVが1より大きい場合、ビットコイン財庫会社はプレミアム範囲内で増資を行い、その資金を使用してBTCを購入することができる。これにより1株あたりのBTC保有を増加させ、帳簿上の増厚をもたらすことができる。もし1に収束するか1未満になると、BTC本体価格が下落し、流通市場の受け入れが疲弊し、フライホイールメカニズムは「増厚」から「希薄化」に転じ、負のフィードバックを形成する。