フィリピンがデジタル通貨の革新を受け入れる：CBDCの開発がブロックチェーンよりも優先される

BSP、戦略的CBDC実施計画を発表

フィリピン中央銀行であるバンコ・セントラル・ング・ピリピナス(BSP)は、今後2年間で中央銀行デジタル通貨(CBDC)を導入するための戦略的ロードマップを発表しました。この取り組みは、デジタル資産に対する国のアプローチにおいて重要な変化を示しており、分散型ブロックチェーン技術を採用するのではなく、中央集権的なシステムを選択しています。

フィリピンのCBDCは、国家決済システム法の下で運営される確立されたペソのリアルタイムグロス決済システムフレームワークを利用します。この技術的アーキテクチャの選択は、典型的な暗号通貨と区別され、中央銀行の安定性、規制遵守、既存の金融インフラとの統合への焦点を反映しています。

ホールセールCBDCアプローチ:戦略的機関投資家向けフォーカス

最近の報告によると、BSPは主に金融機関向けに設計された卸売CBDCモデルを優先しています。このアプローチは、現在進行中で2024年まで続くと予想される中央銀行のパイロットプロジェクト「Project Agila」と一致しています。

卸売CBDC戦略は、いくつかの戦略的利点を提供します:

• 高額機関投資家取引の効率性向上
• 国内および国際送金のための安全プロトコルの改善
• 金融機関間の決済リスクの削減
• 金融ストレスの期間中、小売モデルに比べてより高い安定性

この機関先行型アプローチは、シンガポールやマレーシアを含む世界のいくつかの中央銀行が採用した戦略を反映しており、これらの中央銀行はCBDCの開発において卸売アプリケーションを優先しています。

技術インフラストラクチャと開発タイムライン

BSPのCBDCの旅は2020年に探索的研究から始まりましたが、最近の進展はブロックチェーン実装とは異なる明確な技術的方向性を示しています。中央銀行総裁エリ・レモロナ・ジュニアは、フィリピンのCBDCがブロックチェーンや分散元帳技術を利用しないことを明言しました(DLT)。

代わりに、このシステムは、中国の成功したe-CNYアーキテクチャからインスピレーションを得ています。これは、世界最大の経済の一つでスケーラビリティと安定性を示しています。BSPの技術的アプローチは、新しいインフラを完全に構築するのではなく、既存の決済レールとの統合を強調しています。

国際決済銀行(BIS)の見解に基づいて、この開発の道筋は、CBDCに関連する潜在的なリスクに対する中央銀行の準備状況に関する懸念、特に金融の安定性とサイバーセキュリティの脆弱性に対処しています。

実施戦略と配布フレームワーク

フィリピンのCBDCは、現行の金融システム内で物理通貨の代替ではなく、補完的な要素として設計されています。この共存モデルは、デジタル通貨と物理通貨を包括的な金融エコシステムの並行コンポーネントとして捉えるスウェーデンのリクスバンクが提唱するアプローチに従っています。

初期配布戦略は二層モデルに従います:

1.第1フェーズ:商業銀行および規制対象金融機関への配布 2. 第2フェーズ:より広範な機関のユースケースへの拡大の可能性

この測定されたアプローチは、BSPが幅広いアプリケーションを検討する前にパフォーマンスを評価できるようにしながら、決済システムの効率とセキュリティを優先します。ホールセールCBDCモデルは、システムが成熟するにつれて拡張機能をサポートする基盤を提供します。

規制環境とグローバルコンテキスト

フィリピンのCBDCの開発は、デジタル資産分野における規制の厳格化が進む中で行われています。フィリピン証券取引委員会(PSEC)は、最近、さまざまなデジタル資産プラットフォームに対して執行措置を講じており、この分野に対するより包括的な規制フレームワークを示しています。

これらの規制の進展は、デジタル資産へのより大きな監視に向かう世界的なトレンドを反映しており、インドのような法域は暗号通貨に対する課税フレームワークを実施しながら、同時にCBDCの代替案を探求しています。BSPのアプローチは、デジタル通貨の革新を受け入れつつ、規制の管理と金融の安定性を維持するバランスの取れた戦略を表しています。

中央銀行がCBDCの開発に焦点を当て、ブロックチェーンの採用よりも、安定性と規制遵守を優先する管理された中央集権的な枠組みの中での金融革新へのコミットメントを強調しています。