価格収益率とは何ですか (P/L)? 市場の実態についての見解

見て、正直に言うと: 投資を始めた時、P/Lはただの面倒な略語で、「専門家」が賢く見せるために使っているだけだと思っていました。しかし、何度かお金を失った後、この指標を無視することが私にとって高くついたことに気づきました。

P/Eレシオは基本的に、企業が得る利益1リアルに対して私たちが支払う意欲のある金額です。これだけです。もし株価がR$100 で、企業の利益が1株あたりR$10 であれば、P/Eレシオは10です。

実践におけるP/L

その公式は信じられないほど簡単です： 株価 ÷ 1株当たり利益 = PER

しかし、騙されないでください！このシンプルさは多くの罠を隠しています。私は、多くの人が「爆発する」と言ったインフルエンサーの影響で非常に高価な企業を購入し、P/E比が雲の上にあることを完全に無視しているのを見てきました。

いくつかのタイプがあります:

• P/Lトレーリング：過去に基づいて(より信頼性が高いと思います)
• P/Lフォワード：未来の予測に基づいて(アナリストの純粋な推測で、しばしば)
• 絶対PER / E:生の値
• 相対P/L: 他のベンチマークと比較して

幻想なしで解釈する

高いP/Lは必ずしも株が高いことを意味するわけではありません。それは市場が異常な成長に賭けていることを意味するかもしれません。しかし注意してください！どれだけの「次のアマゾン」が約束された成長を提供できずに消えてしまったのでしょうか？

一方、低いPERは、お買い得である場合もあれば、罠である場合もあります。PERが5の小売業者は安く見えるかもしれませんが、もし負債を抱え、市場を失っているのであれば、塵になるのは時間の問題です。

これはなぜ重要ですか？

P/Lは株がその価格に見合うかを評価するための迅速なツールです。同じセクターの企業を比較するために頻繁に使用します。もし2つのテクノロジー企業のP/Lが非常に異なる場合、何かおかしなことが起こっている可能性があります。

誰も教えてくれない制限

• 損失を出している企業には適用されません ( そして、実際に多くの企業があります！)
• 完全に成長を無視する(企業が年に50%成長することは、より高いP/Lを正当化する)
• クリエイティブな会計で操作される可能性があります
• 借金を考慮しない(低いP/Lの企業を見たことがあるが、借金に苦しんでいる)

セクター間の比較

テクノロジー企業のP/Eを電力会社と比較するのは素人の間違いです。異なるセクター、異なる期待があります。テクノロジーは成長の可能性があるため、通常P/Eが高くなりますが、公共事業企業はより安定しているため、P/Eが低くなる傾向があります。

P/Lと暗号通貨: 機能しません!

この概念を暗号に適用しようとしましたが、うまくいきませんでした。ほとんどの通貨は企業のように利益を生み出しません。一部のアナリストは手数料で利益を上げるDeFiプロジェクトに適応しようとしていますが、まだ非常に実験的です。

このインジケーターは役に立つかもしれませんが、魔法ではありません。私は既に、"グル"が推奨したからという理由で非常に高価な株を購入する人を見たことがありますが、その際にP/E比が非常に高いことを無視していました。また、高いP/E比が自動的に株が高いことを意味すると思って、信じられないような機会を逃してしまった人も見たことがあります。

P/Lを使ってくださいが、頭も使ってください。これはパズルの一部に過ぎず、完全な答えではありません。