Labubuと茅台：新旧のソーシャル通貨の比較と潜在的リスク分析

##新旧の社会通貨の衝突:ラブブとマオタイの比較分析

最近、ある研究報告が新興の潮流玩具IPラブブと伝統的な白酒の巨人マオタイを比較し、これが消費サイクルの歴史的再演を示唆しているのか、それとも深刻なパラダイムシフトの始まりなのかを探ろうとしています。

分析によると、Labubuと茅台はどちらもソーシャル通貨の特性を持っていますが、それらのソーシャル機能には本質的な違いがあります。Labubuは主に若い世代の共通の興味や価値観に基づいていますが、茅台は主に権力や階級関係に依存しています。この違いは「新しい消費」と「伝統的な消費」の根本的な違いを反映しています。

報告によると、Labubuの親会社は茅台と同様に、IPサイクルと投資属性による二重の課題に直面しています。Labubuと次のヒットIPの間に長い空白期間が生じると、会社のグローバル成長が鈍化する可能性があります。

さらに、規制リスクと市場の混雑は、投資家が無視できない2つの重要な要因です。現在、資本が「新しい消費」セクターに集中して流入する現象は、以前の資金がブルーチップ株を抱え込む状況に非常に似ています。このような混雑した取引の脆弱性は、評価に大きな影響を与える可能性があります。

!7378492

###ソーシャル通貨の世代間差

研究チームは、Labubuと茅台はどちらもソーシャル通貨の特性を備えているが、明らかな世代間の違いがあると考えている：

1. ソーシャル機能：茅台は"ソーシャル/ビジネス潤滑剤"の生産性ツールとしての役割をより体現しており、Labubuは若い世代の感情的価値の追求を象徴し、消費者に即時で繊細かつ手頃な"ドーパミン"体験を提供します。

2. 消費動因：消費者が「意味の欠如」と圧力の増大するデジタル世界に直面している中で、Labubuは中国が投資主導モデルから消費主導モデルへと徐々に移行していることを示唆しています。

3. グローバル化の進展：茅台は中国の伝統文化に深く根ざしており、そのグローバル化の進展はまだ初期段階にありますが、グローバル時代の精神と高度に一致したLabubuは、すでに大きなグローバル成功を収めています。

###IPサイクルリスクと投資属性の二重の剣

急成長する中で、研究はLabubuの親会社が茅台と似た課題を抱えていることも指摘しました：

1. IPライフサイクルリスク：百年の歴史と公式のバックアップを持つ茅台は、サイクルを超える能力を証明しています。しかし、Labubuの歴史は短く、IPライフサイクルは依然として核心的なリスクです。

2. 投資属性の利点と欠点：茅台の歴史は、「投資可能性」が両刃の剣であり、上昇サイクルでは推進力となり、下降サイクルでは増幅器になることを示しています。

報告は、Labubuの親会社が若年層消費者に対する魅力を確保し、新しいIPや製品の発売のために有利な環境を作るために、中古市場の価格を積極的に管理していることに注意を払っています。

###規制と市場混雑リスク

1. 規制リスク：茅台は常に価格規制や反腐敗運動などの政策の影響を受けてきました。同様に、Labubuの親会社も規制の真空地帯にはありません。しかし、消費者層がますます多様化する中で、"主流化"は中国市場における未成年者へのリスクエクスポージャーを低下させました。また、増加し続ける海外事業も単一市場の規制リスクをヘッジするのに役立っています。

2. "抱団"取引の脆弱性：現在資金はLabubuを焦点とした"新消費"セクターに集中しており、以前の消費ブルーチップ株への資金流入の状況と非常に似ています。資金の流れやポジションの変化は、評価に大きな影響を与える可能性があります。質の高い投資対象が不足している背景の中で、この"混雑"状況はしばらく続く可能性があります。本当の転換点は、海外市場の高頻度データに有意な転機が現れるか、中国経済が強力に回復し投資家により多くの選択肢を提供する時まで待たなければならないかもしれません。