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政策の恩恵と規制の氷解により、暗号資産は中長期的な戦略的チャンスを迎えています。

米連邦準備制度理事会の金利引き下げが実施され、XRP ETFが記録を更新する中で、暗号市場は周辺的な投機から主流への配分への歴史的な転換を経験しています。

米連邦準備制度理事会は9月の政策決定会議で25ベーシスポイントの利下げを発表し、新たな緩和サイクルを開始しました。同時に、アメリカ初のXRP ETFが上場初日に3800万ドルの資金流入を引き寄せ、2025年最大のETF新規上場商品となりました。

一方で、アメリカのビットコイン戦略備蓄法案（H.R. 1566）の進展は、政府が大量のビットコインを国庫にロックする可能性があることを意味しています。これらの出来事は、暗号通貨市場の構造的変革の様子を描き出しています：機関投資家の資金、政策の恩恵、そして規制の氷解が合力を形成し、暗号資産が投機的特性から配置的特性へと移行を促進しています。

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01 3つの主要なトレンドが共鳴し、暗号市場の中長期的な好材料が確固たるものとなる

米連邦準備制度のドットチャートは、半数以上の当局者が2025年に3回の利下げを支持し、合計で75ベーシスポイントの利下げを示しています。この緩和的な金融政策の転換は、暗号市場に強力な支援を提供しています。

米連邦準備制度の利下げは、ビットコインなどの非収益資産を保有する機会コストを低下させ、リスク資産の再評価を促進しました。最もリスクの高い資産クラスとして、暗号通貨市場は重要な評価の修正を迎えることが期待されています。

その一方で、規制面でも重要な進展がありました。アメリカのSECは、商品信託の一般的な上場基準を承認し、現物商品ETF（暗号通貨ETFを含む）が標準化された基準を満たすことで自動的に上場できるようにし、個別の承認を必要としないことになりました。この政策の変化は、より多くの暗号ETFの上場の障害を取り除くことになります。

機関投資家の資産配分が変化しています。Bybitが発表した2025年第3四半期の資産配分レポートによると、投資家は安定コインの保有を継続的に削減し、SOLやXRPなどのアルトコインに配分を増やしています。BTCとETHは依然として中心的な資産ですが、それらの集中度は5月の58.8%から8月の55.7%に低下しています。

02 XRP ETF上場とブロックチェーンの発展により、アルトコインの成長スペースが開かれる

XRP ETFの成功上場は2025年のETF市場のハイライトとなりました。Rex SharesとOsprey Fundsが発表したXRP ETFは、上場初期に約2400万ドルの取引量を達成し、このパフォーマンスは以前のいくつかの伝統的なETF製品を超えています。

この成功はXRPだけでなく、同類製品のドージコインETFも初日に1700万ドルの強力なパフォーマンスを記録しました。これは、投資家のアルトコイン投資への関心が高まっていることを示しています。

イーロン・マスクの人工知能プラットフォームGrokは、XRP ETFのデビュー段階で1.5億から200億ドルの資金流入を予測しています。実際の結果が予測範囲の低端に近くても、XRP市場にはかなりの増分資金がもたらされるでしょう。

ブロックチェーンエコシステムの発展は、暗号通貨の広範な利用を支える基盤を築いています。RWA（実世界資産）のトークン化のトレンドは加速しており、国債からプライベートクレジット、商品、機関投資基金、株式、不動産へと拡大しています。ブロックチェーン資本市場は構造的なアップグレードを迎えており、流動性、相互運用性、小売参加の度合いが著しく向上しています。

03 ビットコインの戦略的備蓄地位が強化され、長期的な価値支援が強化される

企業によるビットコインの採用は重要な転換点に達しました。2025年半ばまでに、90社以上の上場企業が合計848,902枚のビットコインを保有し、その総価値は927.7億ドルに達すると予想されています。

このトレンドは企業の財務戦略の再定義を示しています：ビットコインは投機的な投資ツールからマクロ経済の不安定性に対処するためのヘッジ手段へと変わりました。

米国のビットコイン戦略備蓄法案の推進は、より深遠な市場への影響を引き起こす可能性があります。米国財務省は現在、約29,000枚のビットコインを「完全に押収」しており、さらに約198,000枚のビットコインが押収手続き中です。

もし財務省がこれらのビットコインを準備金としてロックすることを決定すれば、市場での利用可能な供給量は大幅に減少するでしょう。

現在、マイナーは毎日約450ビットコインを生産しており、90日間の総量は40,500ビットコインです。もし国庫が没収された29,000ビットコインのみをロックするならば、90日間のマイナー供給量の71%を吸収することになります。この供給と需要のダイナミクスの変化は、ビットコインの価格に強い支えを形成する可能性があります。

04 リスクと挑戦が共存し、理性的に中長期を配置する

中長期的な展望は良好ですが、投資家は潜在的なリスクにも注意する必要があります。ビットコインの価格変動は依然として二面性があります。例えば、ビットコインの価格が10%下落すると、大量のBTC資産を保有する企業の株価が15%から20%下落する可能性があります。

暗号通貨市場はマクロ要因の変化に非常に敏感です。9月の「三魔の日」期間中、暗号通貨市場は15％のイン内変動を経験し、低金利環境下での市場感情の脆弱性を浮き彫りにしました。より小さなアルトコインは、マクロ経済の変化が異なる資産クラスに与える不均衡な影響を反映して、より激しい調整が発生することがよくあります。

投資家にとって、厳格なリスク管理戦略を採用することは非常に重要です。これには、資産クラスの多様化、低レバレッジの維持、マクロ経済指標の綿密な監視が含まれます。長期的な視点を持つ投資家にとって、毎回の市場調整はポジショニングの機会を提供する可能性があります。

規制フレームワークの整備と市場インフラの成熟に伴い、暗号資産は世界的な資産配分において無視できない要素となりつつあります。投資家は、リスク耐性に応じて適切な割合で暗号資産を多様化されたポートフォリオに組み入れることを検討すべきです。

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機関投資家の参加が増えるにつれて、暗号市場のボラティリティは徐々に低下する可能性があり、従来の金融システムとの関連性もさらに強まるでしょう。企業のビットコイン保有量は3%の大台を突破しており、これは歴史的な変化です。

今後3～5年の間に、より多くの主権国家がビットコインを準備資産に組み入れることを検討し、オンチェーンのRWA（実世界資産）市場が成熟することで、暗号資産はグローバルなクロスボーダー資産の流動性の新たなハブになることが期待されています。

時勢を見極め、成長の可能性を追求しつつリスク管理を重視する投資家が、この変革の中で長期的なリターンを得る可能性が最も高い。