ビットコインは117,000ドルの関門で停滞：FRBの決定が新高値を引き起こすか？

世界の金融市場の大きな盤面において、ビットコインは眩しくも変数に満ちた駒となっています。現在、それは117,000ドルの重要なポイントにさまよっており、間近に迫った連邦準備制度の決定が、上昇突破し新たな高値を更新できるかどうかの重要な変数となっているようです。

最近、全体金融市場は風雲急を告げる様相を呈しています。金価格は勢いを増し、1オンス3,640ドル以上に急上昇し、歴史的高値を更新しました。株式市場も負けじと、S&P 500指数とナスダック指数は連邦準備制度理事会の会議前夜に次々と重い抵抗を突破し、歴史的記録を樹立しました。一方、ドルはこの資産価格変動の波の中で弱含み始めています。通常、流動性が緩和される時期に活気を呈するビットコインですが、やや躊躇している様子で、価格は11.7万ドルを若干下回る水準にまで下落しています。現在の市場には上昇の動力が不足しているわけではなく、現物ビットコインETFはわずか5日間で23億ドル以上の資金を吸収し、7月以来最強の週のパフォーマンスを記録しました。また、2025年の第5位のパフォーマンス週でもあり、機関投資家が積極的に市場に参入していることを示しています。取引所のステーブルコインの数量も増加し、市場に十分な流動性の備えを提供しています。長期保有者も徐々に手元のビットコインの供給を減少させており、売り惜しみの感情が強まっています。しかし、ビットコインは依然として117,000ドルという重要な抵抗線の下で足踏みしており、突破が難しい状況です。

2025年第37週（9月8日至14日）の市場動向を振り返ると、ビットコインは117,000ドルの価格でシカゴ商品取引所（CME）の8月の先物のギャップを埋め、その後の2週間の重要なマクロ経済の影響を受けて、市場はエネルギーを蓄積しつつ価格突破を求める微妙なバランス状態に入りました。市場は2ヶ月以上ぶりに2週間連続で上昇を記録しましたが、11.7万ドルの抵抗線は越えがたい高山のようで、ビットコインはここで停滞し、市場関係者は9月17日の連邦準備制度の金利決定を心待ちにしています。

現在の経済情勢は不確実性に満ちています。雇用データを見ると、二週間前に発表されたアメリカの雇用データは市場の予想を下回り、これは間違いなく経済成長に影を落としています。インフレデータも同様に複雑な状況を示しています：生産者物価指数（PPI）は冷却の兆しを見せ、月次データはついにマイナスに転じ、これは供給チェーン内のコスト圧力が徐々に緩和されていることを示しています。しかし、消費者物価指数（CPI）はPPIとは逆行し、8月のCPIは前月比で0.4%上昇し、年率で2.9%に達し、2月以来の最高水準であり、依然として連邦準備制度が設定した2%のインフレ目標を大きく上回っています。これはインフレ問題が依然として根深いものであり、完全には解決されていないことを示しています。PPIデータは将来的にインフレ圧力が弱まる可能性を示唆していますが、CPIデータは家庭レベルで依然として大きなインフレ圧力を受けていることを示しています。労働市場の疲弊した状況を考慮すると、市場は連邦準備制度の利下げに対する期待を一層強めています。CMEの連邦準備制度観測（FedWatch）データによると、市場はすでに95%以上の利下げの可能性を織り込んでいます。

ビットコイン自身の動きから見ると、8月末に約108,000ドルの低点から徐々に回復し、先週には116,000ドルを超えました。上昇の勢いが強まる中、ギャップも埋まりましたが、117,000ドルの抵抗線に直面した際には、効果的な突破を果たすことができませんでした。全週を通じてビットコインの価格は110,000ドル以上を維持し、日曜日の夜までにその週の上昇率は3.81%に達しました。資金の流れに関しては、現物ビットコインETFが大量の資金流入を引き寄せたものの、デリバティブ市場は異なる態度を示しています。ビットコイン先物の未決済建玉はわずかに増加しただけで、投機エネルギーは明らかにイーサリアムや他のアルトコインに移行し、ビットコインの市場支配率は0.7ポイント低下しました。市場感情指標から見ると、暗号の恐怖と欲望指数は9ポイント上昇し、中立ゾーンに入ったことを示しています。これは投資家の感情が徐々に強まっていることを意味します。オンチェーンデータも市場の流動性が豊富であることを示しており、実現された利益率（SOPR）は長期保有者が順調に売却を続け、短期保有者が利益確定のために売却に戻っていることを示しています。市場は良好な供給流動性を維持しており、明確な圧力信号は出ていません。今週、市場価値と実際の価値の比率（MVRV）は2.09から2.17に上昇し、ビットコインがサイクルの中期領域にあることを示しています。市場の評価は低評価の状態にはなく、明確なバブル化現象も見られません。ステーブルコインの供給比率は4ヶ月ぶりの最低点に低下し、ビットコイン残高に対して取引所における遊休ステーブルコインの流動性が著しく増加しています。短期相対力指数（RSI）は50前後に低下し、市場のモメンタムが中立状態にあり、さらなる上昇の潜在能力を持っていることを示しています。これらのデータを総合すると、市場全体の流動性は十分ですが、投資家の信頼は依然として不足しています。

歴史を振り返ると、金利引き下げがビットコインに与える影響は必ずしも単純明快な好材料ではない。2020年3月、パンデミックの影響に対処するために、連邦準備制度は大幅に金利を引き下げたが、ビットコインは最初、リスク資産と共に崩壊し、その後、大規模な流動性の流入を受けて大幅に反発した。2024年末にも同様の状況が見られ、初めての金利引き下げが市場の激しい変動と利益確定を引き起こし、その後、緩和サイクルが続く中でビットコインの別の反発の基盤が築かれた。当時、MVRVやクジラ比率などのオンチェーン指標は短期的に変動し、その後、長期的な上昇を迎えた。もし歴史が再び繰り返されるなら、今週の連邦準備制度の初めての金利引き下げは市場の短期的な変動を引き起こす可能性があり、ビットコイン価格の直線的な上昇を促進するものではないだろうが、全体的な市場情勢は依然としてビットコイン価格の上昇に有利である。

未来を見据えた場合、ビットコインが117,000ドルの重要な価格帯を再び成功裏に突破し、安定して維持できるならば、新たな高値に向けた上昇の道が迅速に開かれる可能性があります。しかし、最近の複雑なインフレデータのために連邦準備制度が利下げを遅らせる場合、市場は調整に陥り、ビットコインの価格は113,000ドルまたはそれ以下に戻る可能性があります。オーダーブックのデータから見ると、これらの価格帯には大量の流動性が存在し、トレーダーたちは既に価格変動に備える準備を整えています。現在、機関投資家は明らかにビットコインETFを投資ツールとして選ぶ傾向が強く、投機的トレーダーは資金をより多くイーサリアムやソラナなどの暗号資産に移しています。もしビットコインが連邦準備制度の決定後に成功裏に上昇を突破すれば、この上昇の勢いはさらに広がることが期待されます。イーサリアムは既に大量のレバレッジ資金を引き寄せているため、その上昇幅はビットコインを上回る可能性があります。しかし、ビットコインの価格が停滞する場合、投機資本の撤退に伴い、アルトコイン市場は最初に影響を受け、大幅な調整が見られるかもしれません。

全体的に、ETFが市場供給を吸収し続け、ステーブルコインの残高が膨張し、長期保有者が徐々に売却している中で、市場流動性は着実に蓄積されています。しかし、現在市場は十分な信頼を欠いており、現在の膠着状態を打破するためには強力な触媒が緊急に必要です。もし米連邦準備制度理事会のパウエル議長が会議で緩和サイクルの開始を示唆し、過度なリスク警告を付けない場合、ビットは迅速に117,000ドルに回復し、その価格帯上で新たな価格発見段階に入る可能性が高く、新たな上昇相場を開くでしょう。逆に、パウエルが慎重な態度を取り、持続的なインフレ圧力や他の外部リスクを強調した場合、市場は現在の価格帯内で横ばいのまま続く可能性があり、次回の重要なデータ発表までこの膠着状態が続くかもしれません。投資家にとって、現在のオンチェーン指標は市場のステージが全体的に健康であることを示していますが、慎重な態度を保つ必要があります。機関や企業の資金はETF市場に絶え間なく流入しており、今のビット投資のリスクは投資タイミングの把握により多く現れており、ビット価格の長期的な上昇方向の判断にはあまり関係ありません。今後1週間、マーケットは重要な転換点を迎え、全ての目がパウエルに集中しています。彼の一言一句、一つの表明がビット価格動向に影響を与える重要な要素となり、ビットが117,000ドルの壁を突破できるかどうかを決定し、新たな牛市を点火し、新しい歴史的高点を生み出すことになります。 #美联储降息25个基点# #BTC战略储备市场影响# #XRP ETF上线# #BTC# #ETH#