金融市場は連邦準備制度（FED）が9月に行う可能性のある利下げ行動を密接にフォローしていますが、これはより大規模な金融緩和サイクルの始まりに過ぎないかもしれません。一般的に25ベーシスポイントの利下げが予想されていますが、いくつかの分析レポートによると、今後12ヶ月でより積極的な緩和政策が見られる可能性があります。

予測によれば、2025年第四四半期から連邦準備制度（FED）は最大6回の利下げを行う可能性があり、これは市場が現在予想している3回を大きく上回ります。穏やかな景気後退の場合、連邦基金金利は2.25%にまで低下し、過去の2.5%の長期的な底値を下回る可能性があります。失業率が4.5%（現在は4.1%）を超えると、利下げ幅はさらに拡大する可能性があり、この潜在的なリスクは現在市場によって過小評価されているようです。

連邦準備制度（FED）がより積極的な利下げ政策を取る可能性がある要因には、以下が含まれます：

1. 2025年、アメリカ財務省は発債規模を23%削減する計画です。金利を下げなければ、企業の資金調達コストが上昇し、自発的な景気後退を引き起こす可能性があり、さらにはドルが大幅に上昇する可能性もあります。

2. 2026年から2027年にかけて、約3.2兆ドルのアメリカ企業債が満期を迎えます。現在、BBB級債券の利回りは6.4%であり、利下げの力度が不十分な場合、高収益債券のデフォルト率は2.1%から8.5%に急増する可能性があります。

この傾向は、金利に敏感な資産のリスク境界を変える可能性があります。長期国債はその安全資産としての特性を失うかもしれませんし、マネーファンドの利回りは12か月以内に4.8%から2.3%に低下する可能性があります。本当の投資機会は、公共事業やヘルスケア業界など、安定したキャッシュフローを持つ企業に現れる可能性があり、これらの企業は債務コストを削減し、需要の硬直性を維持することができます。

注目すべきは、市場が連邦準備制度（FED）のドットチャートやフォワードガイダンスに過度に依存すべきではないということです。連邦準備制度（FED）の関心は、インフレから雇用へと移行しているようで、完全雇用は社会の安定にとって重要です。市場が9月の利下げについて議論している間に、全体的な金融緩和の程度を決定する重要な要因を考慮することがより重要です。

この一連の潜在的な変化は、投資家にポートフォリオを再評価する必要があることを思い起こさせ、特に利率に敏感な資産に対して重要です。同時に、経済指標や政策の動向を引き続きフォローし、タイムリーに投資戦略を調整する重要性も浮き彫りにしています。