最近、暗号化通貨市場は顕著な変動を経験しました。ビットコイン（BTC）は一時11万ドルの壁を下回り、イーサリアム（ETH）は1日の下落幅が8%に達しました。ほとんどの主流コインは週末の急騰前の低点まで調整され、市場の感情は慎重に傾いています。

アジアの取引時間帯には注目すべきいくつかのトレンドが見られます。暗号化通貨ETFにおいて純流出が発生し、市場の清算活動が増加しています。9月の伝統的な季節性の弱さに加えて、オンチェーン取引手数料の低下が市場のボラティリティをさらに悪化させました。

資金の流れに関して、大型投資家（俗に「クジラ」と呼ばれる）がビットコインからイーサリアムに注意を移している兆しが見られます。この調整の中で、イーサリアムは相対的に強い下落耐性を示しました。

マクロ環境において、連邦準備制度理事の交代が中央銀行の独立性についての議論を引き起こしました。この不確実性は、金やビットコインなどの安全資産と見なされる種類に一定の支援を提供しているようです。

市場のオープニング前、ドル指数は弱含みの傾向を示し、アジアの株式市場は全般的に軟調である。BTCは11万ドル近辺で上下し、イーサリアムはやや堅調である。

最近の急激な下落の後、投資家は高ベータ（高ボラティリティ）の投資対象を探し始め、「アルトコインシーズン」の議論が盛り上がっています。

次に、東京WebXなどの複数の業界会議が集中して開催され、市場のナラティブや流動性に影響を与える可能性があります。同時に、油価は連続的な上昇の後、安定傾向にあり、供給状況や関税政策が注目されます。これらのマクロ変数は投資家のリスク嗜好に影響を与える可能性があります。

マイナーにとって、チェーン上の取引手数料の低下はキャッシュフローに圧力をかけ、さらに仮想通貨の価格調整が市場のボラティリティを増幅する可能性があります。

長期的な採用トレンドから見ると、若い世代の暗号通貨保有の浸透率は依然として低い水準にあり、全体の採用曲線はまだ初期段階にあることを示しています。

短期市場の展望は中立的でやや悲観的であり、投資家はビットコインが11万ドル付近でサポートを得られるか、また清算による連鎖反応に注目すべきである。中期の見通しは中立的でやや楽観的を維持しているが、政策や人事の変動が不確実性をもたらす一方、ETFの開放と機関投資家の参加は引き続き進んでいる。

しかし、投資家は予期しない政策や人事の変動、継続的な取引手数料の下落圧力、季節的な弱さ、そしてレバレッジ取引による清算の連鎖反応を含む潜在的なリスクに警戒する必要があります。