# ステーブルコインの発展と未来の展望最近のWEB3 Mint To Beポッドキャストでは、Mint VenturesのリサーチパートナーであるAlexがdForceの創設者である人民道とステーブルコインの発展状況と未来のトレンドについて深く議論しました。## ステーブルコイン市場の変化民道は指摘していますが、2022年のLUNA崩壊事件以降、ステーブルコイン市場には明らかな分化が見られます。現在、市場は依然として法定通貨に支えられたステーブルコインが主導しており、アルゴリズムステーブルコインは基本的に淘汰されています。ステーブルコインの発行量は2022年の1800億ドルから1300-1400億ドルに減少しましたが、現在は約2500億ドルに反発し、以前の高点を超えています。注目すべきは、全体のDeFiのTVLがまだピークに回復していないにもかかわらず、ステーブルコインの発行量が新たな高水準を記録していることです。この成長の波は、オンチェーンのネイティブアルゴリズムステーブルコインや過剰担保型ステーブルコインではなく、法定通貨に支えられたステーブルコインによって推進されています。## 規制政策がステーブルコインに与える影響最近、アメリカ合衆国上院はGenius法案を進め、ステーブルコインの規制フレームワークを確立することを目的としています。この法案の重要なポイントには:1. ステーブルコインの発行主体の身份を明確にし、金融機関およびライセンスを取得した非金融機関を含む。2. 階層的な規制システムを構築し、100億ドルを超える規模のステーブルコインは連邦規制の下にあり、その他は州レベルの規制に従います。3. 大手テクノロジー企業によるステーブルコインの発行にいくつかの制限が設けられました。これらの規制措置の明確化は、ステーブルコインの発展を大いに促進するでしょう。同時に、「立法の灯台」として、アメリカの規制フレームワークは他の国や地域の関連政策にも影響を与えるでしょう。## USDTとUSDCの競合状況USDTの市場シェアは今回のサイクルで明らかにUSDCをリードしています。民道は、これは主にUSDTとUSDCのポジショニングと使用シーンに大きな違いがあるためだと考えています:- USDTは"影のドル"に近く、応用シーンが広く、永続的契約の保証金、OTC取引などを含みます。- USDCは主に資産運用と入出金に使用されますが、チャネルコストが高いです。USDTのネットワーク効果と流通量はUSDCをはるかに超えており、これにより市場でより有利な地位を占めています。## 伝統的金融機関がステーブルコイン市場に参入規制の枠組みが明確になるにつれて、ますます多くの伝統的な金融機関や大手テクノロジー企業がステーブルコイン市場に参入する可能性があります。これらの新たな参加者は、チャネルやリソースの面で優位性を持ち、既存の暗号ネイティブステーブルコインプロジェクトに対して挑戦をもたらす可能性があります。しかし、USDTはその強力なネットワーク効果と広範なアプリケーションシーンにより、完全に取って代わられることは難しいかもしれません。新たな参入者は、特定のシーンにおいてUSDCなどのステーブルコインと競争する可能性が高いです。## 非中央集権のステーブルコインの展望去中心化ステーブルコインの定位と叙事は変化しました。民道は、未来の去中心化ステーブルコインは二つの種類に分かれる可能性があると考えています:1. 投資型: Ethena の USDE のように、混合戦略を通じて収益を提供します。2. プロトコル内部の記帳システム: AaveのGHOのように、プロトコル間の流動性調整に使用されます。これらの分散型ステーブルコインは、もはや法定通貨のステーブルコインと直接競争するのではなく、特定のシナリオとユースケースに焦点を当てます。## AI とステーブルコインの結合AIとDeFiの結合は新しい発展機会をもたらす可能性があります。民道は、将来のDeFiプロジェクトの論理の10-20%のみがチェーン上で実現され、残りの80%はAIエージェントによって完了されると予測しています。この結合は以下の変化をもたらす可能性があります:1. DeFi プロジェクトの柔軟性とイテレーション速度を向上させる。2. より複雑なクロスチェーンおよびクロスプロトコル操作を実現する。3. AIエージェントを通じて戦略とリスク管理を最適化する。しかし、AIの検証可能性と確実性は依然として解決すべき問題です。AIモデルの進歩に伴い、これらの問題は緩和されることが期待されています。## まとめステーブルコイン市場は急速に発展と変革の段階にあります。規制の明確化と新技術の導入に伴い、ステーブルコインはより広範な金融シーンで役割を果たすことになるでしょう。従来の金融機関、テクノロジー大手、そして暗号ネイティブプロジェクト間の競争はますます激化し、業界全体を前進させることになります。同時に、AIとDeFiの結合もステーブルコインに新しいアプリケーションシーンと発展の機会をもたらす可能性があります。
ステーブルコイン市場新格局：規制明朗化下の発展と挑戦
ステーブルコインの発展と未来の展望
最近のWEB3 Mint To Beポッドキャストでは、Mint VenturesのリサーチパートナーであるAlexがdForceの創設者である人民道とステーブルコインの発展状況と未来のトレンドについて深く議論しました。
ステーブルコイン市場の変化
民道は指摘していますが、2022年のLUNA崩壊事件以降、ステーブルコイン市場には明らかな分化が見られます。現在、市場は依然として法定通貨に支えられたステーブルコインが主導しており、アルゴリズムステーブルコインは基本的に淘汰されています。ステーブルコインの発行量は2022年の1800億ドルから1300-1400億ドルに減少しましたが、現在は約2500億ドルに反発し、以前の高点を超えています。
注目すべきは、全体のDeFiのTVLがまだピークに回復していないにもかかわらず、ステーブルコインの発行量が新たな高水準を記録していることです。この成長の波は、オンチェーンのネイティブアルゴリズムステーブルコインや過剰担保型ステーブルコインではなく、法定通貨に支えられたステーブルコインによって推進されています。
規制政策がステーブルコインに与える影響
最近、アメリカ合衆国上院はGenius法案を進め、ステーブルコインの規制フレームワークを確立することを目的としています。この法案の重要なポイントには:
ステーブルコインの発行主体の身份を明確にし、金融機関およびライセンスを取得した非金融機関を含む。
階層的な規制システムを構築し、100億ドルを超える規模のステーブルコインは連邦規制の下にあり、その他は州レベルの規制に従います。
大手テクノロジー企業によるステーブルコインの発行にいくつかの制限が設けられました。
これらの規制措置の明確化は、ステーブルコインの発展を大いに促進するでしょう。同時に、「立法の灯台」として、アメリカの規制フレームワークは他の国や地域の関連政策にも影響を与えるでしょう。
USDTとUSDCの競合状況
USDTの市場シェアは今回のサイクルで明らかにUSDCをリードしています。民道は、これは主にUSDTとUSDCのポジショニングと使用シーンに大きな違いがあるためだと考えています:
USDTのネットワーク効果と流通量はUSDCをはるかに超えており、これにより市場でより有利な地位を占めています。
伝統的金融機関がステーブルコイン市場に参入
規制の枠組みが明確になるにつれて、ますます多くの伝統的な金融機関や大手テクノロジー企業がステーブルコイン市場に参入する可能性があります。これらの新たな参加者は、チャネルやリソースの面で優位性を持ち、既存の暗号ネイティブステーブルコインプロジェクトに対して挑戦をもたらす可能性があります。
しかし、USDTはその強力なネットワーク効果と広範なアプリケーションシーンにより、完全に取って代わられることは難しいかもしれません。新たな参入者は、特定のシーンにおいてUSDCなどのステーブルコインと競争する可能性が高いです。
非中央集権のステーブルコインの展望
去中心化ステーブルコインの定位と叙事は変化しました。民道は、未来の去中心化ステーブルコインは二つの種類に分かれる可能性があると考えています:
これらの分散型ステーブルコインは、もはや法定通貨のステーブルコインと直接競争するのではなく、特定のシナリオとユースケースに焦点を当てます。
AI とステーブルコインの結合
AIとDeFiの結合は新しい発展機会をもたらす可能性があります。民道は、将来のDeFiプロジェクトの論理の10-20%のみがチェーン上で実現され、残りの80%はAIエージェントによって完了されると予測しています。この結合は以下の変化をもたらす可能性があります:
しかし、AIの検証可能性と確実性は依然として解決すべき問題です。AIモデルの進歩に伴い、これらの問題は緩和されることが期待されています。
まとめ
ステーブルコイン市場は急速に発展と変革の段階にあります。規制の明確化と新技術の導入に伴い、ステーブルコインはより広範な金融シーンで役割を果たすことになるでしょう。従来の金融機関、テクノロジー大手、そして暗号ネイティブプロジェクト間の競争はますます激化し、業界全体を前進させることになります。同時に、AIとDeFiの結合もステーブルコインに新しいアプリケーションシーンと発展の機会をもたらす可能性があります。