香港の《ステーブルコイン条例》が2025年8月1日に正式に施行されるのに伴い、中国のテクノロジー大手は積極的な戦略を展開し始めた。この条例は、法定通貨に連動するすべてのステーブルコイン発行活動がライセンスを取得し、準備金管理、監査の透明性、KYC/AMLなどの規制要件を満たす必要があることを明確に規定している。この政策フレームワークが確立された際に、アントグループと京東（JD.com）はほぼ同時にステーブルコイン分野への進出を発表し、規制の競争路線に初めて参入する中国のテクノロジー企業となった。

表面上では、これは企業が規制政策に応じて、Web3技術の発展に向けた戦略的調整です。しかし、その戦略的意図と技術構造を深く分析すると、実際にはこれはステーブルコインを表に、主権金融とチェーン上の清算ネットワークを実質とする深層的な金融革新の試みであることがわかります。

考えさせられるのは、なぜアリババとJD.comがこのタイミングでステーブルコイン市場に参入したのかということです。彼らの目標は単にUSDTの代替品を作ることではありません。これら二つの企業の戦略的な配置は、従来の暗号プロジェクトとは本質的に異なり、彼らは単に分散型アプリケーションエコシステムで流通する決済ツールを開発することを目指しているわけではありません。

アリペイグループにとって、ステーブルコイン事業はそのクロスボーダー決済エコシステムの重要な要素であり、"チェーン上のAlipay+"の法定通貨基盤層と見なされます。一方、京東はステーブルコインをその海外ECプラットフォーム、サプライチェーンファイナンスサービス、そしてクロスボーダー倉庫決済システムを結ぶチェーン上の流動性ソリューションと見なしています。

この二つの企業の戦略には共通点があります。それは、自主的に制御可能な「チェーン上の人民元エコシステム」を構築し、香港という独自の制度環境を試験場として利用しながら、人民元の国際化に向けた新たな技術的アプローチを探求していることです。この試みは、企業自身のビジネス拡張に関わるだけでなく、将来のデジタル金融の構図にも深遠な影響を及ぼす可能性があります。