イーサリアム価格: CryptoQuantがビットコインに対する重要な過小評価を発表

暗号愛好家の皆さん、こんにちは!イーサリアム(ETH)が王様、ビットコイン(BTC)に対してどのように積み重なるのか疑問に思ったことはありませんか?最近のCryptoQuantレポートは、市場を賑わせている魅力的な洞察を落としました:イーサリアムは現在、ビットコインに比べて極端な過小評価に座っています。これは単なるわずかな落ち込みではありません。CryptoQuantによると、2019年以降、BTCと比較されてきたETHの中で最も過小評価されているとのことです。さて、その歴史的な文脈は、同様の状況がしばしばイーサリアムの大幅なアウトパフォームへの道を開くため、トレーダーを興奮させるのが普通です。しかし、結論を急ぐ前に、このレポートでは、今回の潜在的なリバウンドを困難にする可能性のあるいくつかの重要なハードルも強調しています。これがイーサリアム価格とより広範な市場力学にとって何を意味するのか、詳しく見ていきましょう。

ETH BTC比率を理解する:暗号市場分析の主要な指標

アナリストがイーサリアムがビットコインと比較して「過小評価されている」と話すとき、彼らは通常、ETH BTC比率を指しています。この比率は、1つのイーサリアムの価格を1つのビットコインの価格(ETH/BTC)で割ったものです。これは、イーサリアムのビットコインに対する相対的な強さのバロメーターとして機能するため、暗号空間で広く注目されている指標です。比率の上昇は、ETHがBTCよりも早く価値を獲得し、slower( )or失っていることを意味し、比率の低下はその逆を示します。

なぜこの比率が暗号市場分析にとってそれほど重要なのですか?ビットコインはしばしば市場をリードし、多くの投資家にとって価値の保存および主要なエントリーポイントとして機能します。一方、イーサリアムは分散型ウェブのバックボーンであり、DeFi、NFT、およびdAppsの広大なエコシステムを支えています。その価値は、ネットワーク活動、開発、およびアルトコイン市場の全体的な健全性により密接に関連しています。ETH/BTC比率は、投資家がETHとaltcoins( )favoringより広範な暗号エコシステムに資本が流入しているのか、それとも低迷期やuncertainty(期に安全な避難所と見なされている)oftenビットコインに再び統合されているのかを理解するのに役立ちます。

CryptoQuantの調査によると、比率が2019年の低水準にあることは、2つの資産の歴史的な関係に基づいて、エーテルの価格がビットコインの価格レベルに対して著しく抑圧されていることを示唆しています。これは歴史的な異常であり、より詳しく調査する価値があります。

CryptoQuantレポートの中で: 彼らは何を見つけたのか?

CryptoQuantは、オンチェーンデータや市場指標の深い分析で知られています。最初のレポートの抜粋は簡潔ですが、彼らの分析はおそらく2つのネットワークのファンダメンタルと市場構造を比較する指標を見ることを含むでしょう。これには以下が含まれる可能性があります:

• 相対時価総額: ETHの総時価総額とBTCの時価総額を比較しています。

• オンチェーン活動: 両方のネットワークでの取引数、アクティブアドレス、転送ボリュームを分析します。
• ネットワーク収益/手数料: 各ネットワークによって生成される手数料を経済活動の指標として見る。
• 供給のダイナミクス: ビットコインの半減期スケジュールとイーサリアムのEIP-1559燃焼メカニズム及びステーキングの流入/流出のような要因を考慮する。
• 取引所フロー: どのくらいのETHとBTCが取引所に移動しているか、または取引所から離れているかを追跡し、買い圧力または売り圧力を示します。

これらの指標と他の指標を比較することにより、CryptoQuantは、ファンダメンタルズまたは典型的な市場行動に基づいて、イーサリアムの現在のビットコインに対する評価は非常に低く、2019年以来の最低点であると結論付けました。この特定の年である2019年は、ETH/BTC比率の大幅な上昇とその後のアルトコインシーズンに先行する期間としてよく引用され、歴史的な比較に重みを加えています。

過去のイーサリアムのパフォーマンス: 過小評価が機会を示した時

2019年の比較がこれほど説得力があるのは、歴史に根ざしています。ETH BTCレシオが大幅な安値を記録した期間の後、イーサリアムはしばしば強い上昇を経験し、ビットコインの上昇を頻繁に上回っています。このパターンは、2018年後半から2019年初頭にかけての弱気相場の安値の後に顕著に現れ、2020年から2021年にかけての強気相場につながり、イーサリアムはDeFiとNFTに牽引されて爆発的な成長を遂げました。

なぜこの歴史的なトレンドが存在するのか？いくつかの要因が寄与しています：

1. リスク許容度: リスクオンの環境では、投資家はしばしばリスクカーブの外側に移動します。ビットコインにポジションを確立した後、彼らはイーサリアムのようなアルトコインでより高い潜在的リターンを求めます。
2. エコシステムの成長: イーサリアムの価値は、そのネットワーク上での活動とイノベーションに密接に関連しています。ブル市場は、しばしば開発の増加、ユーザーの採用、新しいアプリケーション(、DeFiブームやNFT急増)と同時に発生し、これがETHに直接利益をもたらします。
3. 相対評価プレイ: 市場がETHをBTCの現在の価格に対して基本的に強い、または成長の潜在能力が高いと認識する場合、資本はその認識された過小評価を修正するために流入する傾向があります。

したがって、CryptoQuantレポートが2019年の比較を強調していることは、歴史的な灯台として機能し、現在の低い比率が*可能性として*エーテルの潜在的なアウトパフォーマンスの類似期間を示唆していることを示しています。

今回が異なるかもしれない理由：イーサリアム価格の課題を乗り越える

ただし、過去のパターンは保証されるものではなく、CryptoQuantのCrypto Market Analysisには重要な注意点があります。過去のシグナルにもかかわらず、レポートは、ビットコインに対するイーサリアム価格の大幅な回復を大幅に妨げる可能性のあるいくつかの現在の逆風を指摘しています。これらの課題は、今日の一般的な市場状況を表しており、以前の低比率環境とは異なります。

• 供給圧力: イーサリアムのプルーフ・オブ・ステークへの移行(PoS)やEIP-1559の実装により供給を減少させるバーニングメカニズムが導入されましたが、依然として大きな売り圧力が存在する可能性があります。これにはさまざまな要因が考えられます。 +初期の投資家または参加者が利益を得る。
  • ステーキングに関与しているエンティティからの潜在的な売却 ( ただし、多くのステーキングされた ETH はロックされているか、引き出し待機中です ).
  • 一般的な市場の売りがすべての資産、特にETHに影響を与えています。このETHが取引所や流動的な流通に絶え間なくまたは潜在的に流入することで、上昇価格の動きを抑える可能性があります。
• 需要の低迷: ETH BTC比率が上昇するためには、イーサリアムの需要がビットコインの需要を上回る必要があります。CryptoQuantは現在、ETHの需要が低迷していると示唆しています。これは次のように反映される可能性があります:
  • 前のサイクルに比べて取引量が低下しています。 +個人投資家の関心の低下。
  • ピーク期間と比較して、DeFiのロック総価値(TVL)やNFTの販売量の成長が鈍化している。
  • 機関投資家の関心は、ETHの直接的なエクスポージャーよりもビットコイン ETFに重点を置く可能性があります(though、これはevolving)です。特にエコシステムへの新規資本の流入による強力な買い圧力がなければ、持続的な上昇は困難です。
• フラットな活動: この課題は弱い需要に密接に関連しています。ネットワークの活動が成長していない場合、エーテルの価値の重要な基本的推進力が失われます。‘フラットな活動’は次のことを指す可能性があります:
  • 停滞した日次アクティブアドレス。
  • ネットワークの使用を促進する重要な新しいdAppの立ち上げやバイラルアプリケーションの欠如。
  • トランザクションカウントは増加するのではなく、残りのレベルです。
  • 開発者の活動は、The MergeやShanghai.Ethereumのような大規模なアップグレード後に頭打ちになる可能性があり、イーサリアムの強みはその有用性にあります。そのユーティリティがますます活用されていない場合、ファンダメンタルズの成長に基づいて強気のケースを弱め、ビットコインのような同業他社と比較してイーサリアム価格に影響を与えます。

これらの課題は、市場が歴史的な過小評価のシグナルにもかかわらず、以前のイーサリアムのパフォーマンスが優れていた期間に見られた即時のカタリストとオーガニックな成長を欠いていることを示しています。マクロ環境、規制の不確実性、投資家のセンチメントの変化も重要な役割を果たし、ビットコイン価格とイーサリアム価格の両方に影響を与えています。

投資家のための実行可能なインサイト

さて、このCryptoQuantレポートと相反する信号から何を得るべきでしょうか？

1. ETH BTC比率を監視する: この指標に注目してください。持続的な上昇は、歴史的なパターンが再び現れ始めている可能性があり、ビットコインに対するイーサリアムの需要が強まっていることを示唆しているかもしれません。
2. ファンダメンタルズの変化に注意する: 浮き彫りになった課題に注意を払います。オンチェーン活動の増加、需要(higher量の増加、TVLの上昇、小売interest)の再開、またはexchanges(流出)ETH供給圧力の緩和の兆候を探します。これらの変化は、向かい風が弱まっていることを示している可能性があります。
3. ニュアンスを理解する: 市場は複雑です。ある資産は、歴史的に見て1つの指標(ETH/BTC比率)に基づいて「過小評価されている」とされることがありますが、他の要因による近い将来の販売圧力や需要の不足に直面している可能性もあります。単一の指標に依存しないでください。
4. リスク管理: 常に暗号資産投資に伴うリスクを理解してください。反発の可能性はありますが、課題は現実です。リスク許容度と投資戦略を考慮してください。

概要：イーサリアムにとっての重要な岐路

最新のCryptoQuantレポートは、暗号市場にとって説得力のあるパラドックスを提示しています。一方では、イーサリアムが2019年以降、ビットコインと比較して最も過小評価されているレベルで取引されているという事実は、以前にETHが強力なアウトパフォームの期間に先行していた歴史的に重要なシグナルです。この視点は、ETH BTC比率の長期的な動きに根ざしており、イーサリアム価格の潜在的な上昇を示唆しています。

一方、本報告書は、大幅な供給圧力、需要の低迷、ネットワーク活動の停滞が強力な逆風を生み出しているという現在の現実にも根ざしています。これらの要因は、過去のパターンが繰り返されるのを防ぐ、または少なくとも潜在的なリバウンドを大幅に遅らせる可能性のある具体的な障害を表しています。これは、単純な比率を超えた詳細な暗号市場分析の重要性を浮き彫りにしています。

最終的に、市場はイーサリアムにとって重要な岐路に立っています。ETHがこのような低い比率からアウトパフォームするという歴史的な傾向が、現在の基本的な課題を克服するかどうかは、まだわかりません。投資家は、常に情報を入手し、主要なオンチェーンメトリクスを監視し、進化する暗号環境におけるビットコインとイーサリアムの複雑な相互作用を理解する必要があります。

最新の暗号資産市場のトレンドについて詳しく知るには、イーサリアムとビットコインの価格動向を形成する重要な開発に関する記事を探索してください。