ステーブルコイン

ステーブルコインとは？

ステーブルコインは、米ドルやユーロなどの法定通貨に連動するよう設計された、安定した価値を持つ暗号資産トークンです。

多くのステーブルコインは法定通貨とほぼ1:1の価値を維持し、「オンチェーンの現金」として取引や決済に活用されています。代表的な例として、USDTやUSDC（準備資産を管理する企業が発行）、DAI（過剰担保型の暗号資産システムで発行）があります。アルゴリズム型ステーブルコインは、インセンティブや供給調整により価格の安定を目指しますが、市場の混乱時には脆弱性が見られます。

法定通貨とは、ドルやユーロなど政府が発行する通貨です。法定通貨連動型ステーブルコインは、1トークンがほぼ1単位の法定通貨と等価になることを目指し、送金や取引、決済をより簡単かつ迅速にします。

なぜステーブルコインを学ぶべきか？

ステーブルコインは暗号資産取引の「現金」として、またウォレットやアプリ、プラットフォーム間で価値を移動する決済手段として利用されています。

多くの暗号資産は価格変動が大きいため、市場の不確実性時に資金を一時的に避難させたり、エントリー・エグジットの計画、ポートフォリオリスク管理のためにステーブルコインが活用されます。たとえば、トレーダーは下落局面でUSDTに資金を移し、状況が回復すれば再び運用に回します。また、ステーブルコインは国際送金にも利用され、従来の銀行送金よりも迅速かつ低コストで決済できる場合があります。

さらに、ステーブルコインはプラットフォーム間の実用的なブリッジとしても機能します。たとえば、フリーランスの報酬をクライアントがUSDCで支払い、受取側は取引所で法定通貨に換金したり、オンチェーンアプリで直接利用したりできます。

ステーブルコインの仕組み

ステーブルコインは、発行・償還・担保ルールによって目標価格を維持します。

法定通貨担保型ステーブルコイン（例：USDT、USDC）：発行者が法定通貨や同等資産を受け入れてステーブルコインを発行し、準備資産を銀行や短期国債などの低リスク資産で保有します。利用者が償還するとトークンは焼却され、法定通貨が払い戻されます。市場価格が$1を下回る場合、トレーダーが割安なトークンを購入して償還することでペグが維持され、価格が上昇します。逆に$1を超える場合は、大口参加者が新規発行して売却し、後に等価で調整します。

暗号資産担保型ステーブルコイン（例：DAI）：ユーザーが暗号資産をスマートコントラクトにロックし、それを担保にステーブルコインを発行します。通常、発行額より担保価値が上回る過剰担保が必要です。担保価値が基準を下回ると、プロトコルが自動的に担保を清算し、ステーブルコインの価値を守ります。

アルゴリズム型ステーブルコイン：十分な準備資産を持たず、インセンティブや供給調整によって価格安定を図ります。過去に市場混乱時の破綻例があり、リスクが高いため十分な調査が必要です。

暗号資産領域におけるステーブルコインの主な用途

ステーブルコインは主に取引、利回り商品、貸付、決済で利用されています。

取引：多くの現物市場でUSDTが基軸資産として使われ、トレーダーはボラティリティやタイミング管理のためにステーブルコインを活用します。GateではBTC/USDTやETH/USDTといったペアが、リスク資産と安定資産の切り替えルートとして一般的です。少額トークン残高をステーブルコインにまとめるクイック変換ツールも、ポートフォリオ管理を効率化します。

貯蓄と流動性：ステーブルコインは元本の安定性から利回り商品で広く利用されています。Gateのフレキシブル貯蓄ではUSDTやUSDCで申込可能であり、流動性マイニングのUSDT-USDCプールは、非ステーブル資産を含むプールより価格変動が抑制されています。

貸付・担保：ステーブルコインは一般的な貸付資産であり、担保としても利用されます。借入・貸付金利は需給によって変動するため、ポジションサイズを決める前に清算や金利ルールを必ず確認しましょう。

決済・精算：ステーブルコインは越境EC、フリーランス報酬、サブスクリプション、オンチェーンサービス手数料などに利用されます。受取側は取引所で法定通貨に換金することも、オンチェーンでそのまま資金を活用することもできます。

ステーブルコインの購入方法

一般的な流れは、取引所選択→口座入金→ステーブルコイン購入→保管・ネットワーク選択です。

ステップ1：登録と本人確認。必要に応じてコンプライアンス対応の取引所を利用し、高額取引や法定通貨利用時はKYCを完了してください。

ステップ2：口座に入金。地域やプラットフォームによって、カード購入・銀行振込・信頼できる業者とのP2P取引などの方法があります。

ステップ3：現物市場で購入。USDTやUSDCペアを選び、スピード重視なら成行注文、価格重視なら指値注文を利用します。残高が分散している場合は、クイック変換ツールで小額トークンをまとめてステーブルコイン化できます。

ステップ4：必要に応じてオンチェーンウォレットへ出金。正しいネットワークを選び、アドレスを確認し、まず少額でテストしましょう。ネットワークは手数料・互換性・送金先アプリ要件を重視し、速度だけで選ばないようにしてください。

ステップ5：保管とセキュリティ。長期保有にはハードウェアウォレットも検討しましょう。偽トークンコントラクトを避けるため、公式コントラクトアドレスや信頼できるプラットフォーム表示を利用してください。運用上の安全性を高めるため、大口残高は複数のウォレットやネットワークに分散することも有効です。

最近のステーブルコイントレンドと注目データ

ステーブルコインの供給量、コンプライアンス要件、オンチェーン決済利用は、多くのユーザーが注視する主要指標です。

市場規模は時間とともに変動するため、時価総額や供給シェアの数字は推移として捉えましょう。合計値を参照する場合は、測定元や日付を明記し、CoinGeckoやDefiLlamaなど複数のダッシュボードで比較することが重要です。USDTやUSDCは流通供給の最大シェアを占めることが多いですが、ネットワーク分布は手数料・需要・規制によって変化します。

ネットワーク分布：ステーブルコインは、手数料の低さや送金の速さを最適化したネットワークに集中する傾向があります。一方でDeFi重視のエコシステムでは、貸付・流動性プール・取引目的で利用が拡大しています。

オンチェーン決済：ステーブルコインは取引所やアプリ間の決済資産として広く利用されています。推計手法によって年間決済額は異なるため、単一の数字よりもトレンドや比較期間に注目しましょう。

規制：EUのMiCAなどコンプライアンス枠組みの整備により、準備資産・開示・発行慣行への監視が強化されています。この動向は、取引所や決済事業者が地域ごとに優先するステーブルコイン選定にも影響します。

ステーブルコインに関する一般的な誤解

ステーブルコインはリスクがないわけでも、銀行預金と同等でもありません。

誤解1：ステーブルコインは常に価格が安定している。実際にはディペッグ（価格乖離）が発生する場合があり、特定の事象で$1を下回ることもあります。償還や市場メカニズムで通常は等価に戻りますが、極端なケースでは乖離が続くこともあります。

誤解2：法定通貨担保＝安全保証。発行者の準備資産開示、監査頻度、カストディの質、規制ライセンスなど、資産種別だけでなく総合的な確認が重要です。

誤解3：利回りが高いほど良い。高利回り商品はカウンターパーティリスクや戦略リスクが高い場合が多く、利回り源泉やロックアップ条件を慎重に確認し、短期高利に安易に飛びつかないようにしましょう。

誤解4：すべてのネットワークは同等。EthereumやTronなどネットワークごとに手数料や速度が大きく異なります。用途に応じて選択し、誤ったネットワークで送金すると資産が取り出せなくなる場合があるため、送金前にネットワークとアドレスを必ず再確認してください。

主要用語

• 担保メカニズム：ステーブルコインは過剰担保型暗号資産または法定通貨準備によって価格安定性を維持します。
• ミンティング＆バーン：資産を担保にステーブルコインを発行（ミント）し、償還時にバーン（焼却）して担保資産を返還します。
• 清算：担保価値が基準を下回ると、システムが自動的にポジションを清算し、ステーブルコインの価値を守ります。
• オラクル：オフチェーン資産価格データをブロックチェーンに提供し、担保評価の正確性を確保します。
• 準備資産証明：準備資産の裏付けを定期的に公開し、ユーザーの信頼を高めます。

よくある質問

なぜUSDTはステーブルコインなのですか？

USDTは、1トークンごとにTether社のドル準備資産で1:1の裏付けがあるため、ステーブルコインに分類されます。この担保メカニズムにより、ビットコインのような価格変動を避け、価値を安定的に保っています。USDTは、ブロックチェーン上でドルの代替として、クロスチェーン送金や取引に便利です。

ステーブルコインとビットコインの違いは？

主な違いは価値の安定性と設計目的です。ビットコインは高いボラティリティを持つ分散型資産で長期投資向きですが、ステーブルコインはドルなどの法定通貨に連動し、ほぼ1:1の比率を維持して主に決済や価値保存に使われます。要するに、ビットコインは暗号資産、ステーブルコインは決済ツールです。

ステーブルコインは初心者の長期保有に適していますか？

ステーブルコインは長期的な値上がり目的には向きませんが、初心者向けの資金管理ツールとして最適です。利益の一時保管、市場下落時のエントリータイミング調整、ウォレットの「現金準備」として活用できます。主な価値は資金の保護と移動の利便性にあります。

ステーブルコイン保有にリスクはありますか？

主なリスクは発行者の信用力と市場流動性です。発行者が1:1の償還に応じられない場合、ディペッグが発生します。流動性の低いプラットフォームでは換金リスクもあります。リスク回避のため、USDTやUSDCなど主要な選択肢を利用し、Gateのような大手取引所で取引しましょう。

ステーブルコインで利回りを得るには？

価格は安定していますが、Gateの貯蓄商品で利息を得たり、プロトコルで貸付による利回りを得たり、流動性マイニングに参加してトークン報酬を獲得するなど、さまざまな方法で収益化が可能です。これらの手法で安全性を保ちながら資産を増やすことができます。

参考・関連リンク

• https://en.wikipedia.org/wiki/Stablecoin
• https://am.jpmorgan.com/us/en/asset-management/adv/insights/market-insights/market-updates/on-the-minds-of-investors/what-is-a-stablecoin/
• https://www.brookings.edu/articles/what-are-stablecoins-and-how-are-they-regulated/
• https://stripe.com/in/resources/more/what-is-a-stablecoin
• https://corporate.visa.com/en/solutions/crypto/stablecoins.html