La era posterior a FTX ha cambiado indeleblemente el panorama comercial, impulsando un aumento de usuarios hacia los intercambios perpetuos descentralizados (Perp DEXs). Con volúmenes diarios en estas plataformas que ahora frecuentemente superan los $30 mil millones, la demanda de derivados descentralizados robustos es innegable.

Sin embargo, la naturaleza fragmentada de los primeros dexs perpetuos, a menudo plagados por la usabilidad de la interfaz de usuario, la profundidad de liquidez y los feeds de precios confiables, ha obstaculizado su adopción generalizada. El panorama comenzó a evolucionar en 2024, marcado por la aparición de modelos innovadores como@gmx_io“”> @gmx_io PVP and@dydxLibro de órdenes de @dydx. Y ahora, equipos de préstamos, DEXs y protocolos de trading de rendimiento en@SuiNetwork“”> @SuiNetwork está diversificando su línea de productos para incluir trading de perpetuos.

El Sui Edge para Perp DEX

@SuiNetworkEn realidad, @SuiNetwork ofrece varias características convincentes que lo convierten en un fuerte competidor para construir DEXs perpetuos.

• Alto rendimiento y baja latencia: el procesamiento de transacciones en paralelo de Sui permite un alto rendimiento y baja latencia, crucial para una coincidencia de pedidos eficiente y una experiencia de trading fluida en un DEX.
• Modelo de datos centrado en objetos: el modelo de datos único de Sui permite un almacenamiento eficiente y procesamiento paralelo de datos de cuentas y activos.
• zkLogin para incorporación sin problemas: La función zkLogin simplifica la incorporación de usuarios al permitir la creación de cuentas con credenciales familiares de Web2, reduciendo la fricción para los nuevos operadores.

• Transacciones patrocinadas: la capacidad de Sui para patrocinar transacciones puede potencialmente reducir los costos para el usuario y mejorar la experiencia comercial en general

Dentro@SuiNetwork“”> @SuiNetwork, aquí están los primeros pioneros y constructores en Sui:

1. @bluefinapp“”>@bluefinapp
2. @astros_ag“”>@astros_ag impulsado por@navi_protocol“”> @navi_protocol
3. @AftermathFi“”>@AftermathFi
4. @TypusFinance“”>@TypusFinance modelo de trading GLP

@KriyaDEX@KriyaDEX también tendrá su DEX de perp próximamente.

Aquí hay una tabla de comparación holística antes de sumergirnos en cada una de ellas.

En este artículo, Shinchan comparará y analizará cada protocolo, examinando sus características comerciales, mecanismo de protocolo y rendimiento estadístico.

Bluefin

El perp OG dex en@SuiNetwork“”> @SuiNetwork. Básicamente combina un libro de órdenes fuera de la cadena para un emparejamiento rápido y un motor seguro de liquidación en la cadena. La liquidez del protocolo es gestionada por MMs profesionales:

Al utilizar las capacidades de procesamiento de transacciones paralelas de Sui, Bluefin cuenta con una ejecución de pedidos de muy baja latencia (reportadamente menos de 30 milisegundos para confirmación optimista) y una rapidez en la finalidad en cadena (menos de 500 milisegundos). También tiene la mayor cobertura de activos soportados en los dexs perp en Sui, incluyendo $DEEP, $WALy$TRUMP.

• El volumen de contratos perpetuos de 24 horas en Bluefin oscila entre 40M - 70M, lo que indica un nivel saludable de actividad comercial en la plataforma
• El par BTC-PERP suele representar la mayor parte del volumen diario de operaciones (alrededor del 60%), seguido por SUI-PERP y ETH-PERP
• Las tarifas generadas anualizadas son aproximadamente $4M según@DefiLlama“”> @DefiLlama

La interfaz de usuario es bastante decente. Puedes aprovechar las funciones de vista de trading + la interfaz es clara con todo lo que necesitas. Una cosa a destacar sobre@bluefinapp“”> @bluefinapp es su integración zkLogin impulsada por@SuiNetwork“”> @SuiNetwork. Esto simplifica el proceso de incorporación del usuario y elimina las complejidades de las billeteras + frases semilla.

Secuelas (Testnet)

@aftermathfi@aftermathfi debutó su testnet de perp dex en noviembre de 2024. Opera como un perp dex completamente en cadena, a diferencia de muchos que dependen de la coincidencia de libros de pedidos fuera de la cadena, Aftermath coloca todo el libro de pedidos en la cadena. Dado que sigue en la fase de testnet, el rendimiento estadístico actual ofrece una visión limitada.

Shinchan piensa que Aftermath pone más énfasis en aumentar la liquidez/TVL para su DEX y piscinas en este momento. La incentivación futura potencial/el lanzamiento oficial de su DEX perpetuo podría llegar en una etapa posterior.

Astros (Beta)

Astros es un agregador de DEX + DEX perpetuo construido por el@navi_protocol“”> equipo de @navi_protocol. Igual que@bluefinapp“”> @bluefinapp y@AftermathFi“”> @AftermathFi,@navi_protocol“”> @navi_protocol utiliza un mecanismo de libro de órdenes para su dex perpetuo. Dado que está en beta, la información sobre los MMs asociados y el mecanismo detallado no está detallada. El volumen de operaciones de 24 horas asciende a $300M, potencialmente impulsado por su programa de incentivos en curso para los traders.

Typus Perp

@TypusFinance“”>@TypusFinance debutó su dex de pares a piscina al estilo GMX hace aproximadamente 2 semanas. El volumen de operaciones en 24 horas fue de aproximadamente 200K según@DefiLlama“”> @DefiLlama y el pool de TLP tienen un TVL de 700K+ USD para apoyar el trading.

Los activos en la piscina TLP consisten de $SUI,$USDC,$DEEPy $LBTCmientras que el APR es superior al 100% en este momento.

Algunas Observaciones y Conclusiones

• El Ascenso del Libro de Órdenes: El ecosistema perpetuo DEX de Sui actualmente muestra una clara preferencia por los modelos de libro de órdenes, un fenómeno subrayado tanto por las elecciones de diseño del protocolo como por la contribución dominante al volumen de operaciones. Esto sugiere o bien una idoneidad inherente del mecanismo de libro de órdenes dentro de la arquitectura de Sui, o bien una clara validación de mercado por parte de su base de usuarios.
• Escasez de activos y el canto de sirena de los memes: La conspicuamente limitada gama de activos compatibles a través de los DEX perpetuos de Sui representa una oportunidad latente. Si un protocolo abraza rápidamente el volátil pero potencialmente lucrativo mundo del comercio de memecoins, un sector con raíces culturales en crecimiento en Sui, podría catalizar un aumento en el volumen de la plataforma, capitalizando la inherente naturaleza especulativa de estos activos.
• Escala naciente y el imperativo de incentivo: En comparación con los paisajes de DEX perpetuos maduros y profundamente líquidos en EVM y Solana, el volumen de negociación acumulado y el Valor Total Bloqueado de Sui permanecen en sus etapas iniciales. Dadas las características y funcionalidades establecidas disponibles en estas cadenas alternativas, atraer a los traders para cambiar probablemente requerirá más que solo novedad tecnológica. En cambio, las estructuras de incentivos convincentes pueden resultar ser el principal atractivo para atraer capital especulativo y fomentar un crecimiento sustancial dentro del ecosistema de DEX perpetuos de Sui.

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