Belakangan pasar terus memperhatikan langkah-langkah The Fed, dan rapat FOMC pada 11 Desember hampir dipastikan akan memangkas suku bunga. Tapi banyak orang sebenarnya belum benar-benar paham—sebenarnya, bagaimana penurunan suku bunga bisa membuat harga koin melonjak?

**Jelaskan dulu apa itu penurunan suku bunga**

Singkatnya, The Fed menurunkan suku bunga acuan, yang saat ini berada di kisaran 4,5%-4,75%. Biasanya penurunan dilakukan 0,25% (atau 25 basis poin) setiap kali, kalau situasi mendesak bisa sampai 50 basis poin atau lebih.

Kuncinya adalah ini memicu reaksi berantai: biaya pinjaman turun→perusahaan mau ekspansi, masyarakat lebih berani ambil kredit untuk konsumsi→bank lebih agresif mengucurkan dana→uang beredar di pasar semakin banyak→valuasi saham naik (karena discount rate turun)→dana keluar dari obligasi pemerintah yang "keuntungannya pasif", lalu masuk bertaruh ke saham teknologi, kripto, emas, dan aset berisiko tinggi lainnya→dolar AS melemah, justru mendorong aset yang dihargai dalam dolar seperti Bitcoin.

Bahasa gampangnya? **Penurunan suku bunga itu ibarat membuka keran uang + gairah spekulasi kembali, pesta untuk aset berisiko pun dimulai.**

**Tapi penurunan kali ini di 2025 agak beda**

(Bagian ini dalam naskah aslinya terpotong, tapi terlihat penulis ingin menekankan keunikan siklus pemangkasan kali ini)

Biasanya siklus penurunan suku bunga terjadi bersamaan dengan resesi, tapi kali ini terjadi saat inflasi belum sepenuhnya terkendali dan data ketenagakerjaan masih cukup sehat. The Fed sangat hati-hati, tiap langkah seperti berjalan di atas tali antara data dan ekspektasi pasar.

**Apa kata sejarah?**

Jika melihat performa aset dalam beberapa siklus penurunan suku bunga terakhir, polanya cukup jelas:
- Pasar saham biasanya naik lebih dulu (terutama sektor teknologi)
- Emas diuntungkan oleh penurunan suku bunga riil
- Kripto? Selama tidak terjadi krisis likuiditas, biasanya naik tajam

Tentu saja, detailnya yang menentukan. Di awal siklus penurunan, pasar mungkin masih mencerna "kenapa harus turun", dan gelombang kenaikan harga utama biasanya datang di pertengahan hingga akhir siklus penurunan.

**Bagaimana pasar bertaruh untuk rapat 11 Desember?**

Berdasarkan alat FedWatch CME (per 7 Desember):
- Probabilitas turun 25 basis poin: 85%
- Langsung turun 50 basis poin: 14%
- Tetap: 1% (hampir bisa diabaikan)

Dot plot kemungkinan besar menunjukkan suku bunga di akhir 2026 turun ke kisaran 3,25%-3,5%, artinya masih ada ruang turun 100-125 basis poin lagi.

Powell saat itu kemungkinan besar akan mengeluarkan pernyataan standar: "Kami sedang bertransisi dari sikap restriktif ke netral, semua tergantung data, tidak akan mengunci jalur lebih awal." Bagaimana pasar menafsirkan? Itu tergantung detail kata-kata dan sesi tanya jawab di konferensi pers hari itu.