Pengamatan Pasar Kripto

Weekly Market Outlook: Pemulihan Luas di Seluruh Kripto—Pantulan Sementara atau Sinyal Awal Pembalikan Besar?

Setelah beberapa minggu tekanan turun yang terus-menerus dan sentimen pesimis, pasar kripto akhirnya menunjukkan rebound yang luas. Namun satu pertanyaan krusial mendominasi diskusi para investor: Apakah lonjakan ini hanya koreksi teknikal dalam tren turun yang lebih besar, atau sinyal struktural pertama menuju siklus bullish baru?
Untuk menjawabnya, kami membedah situasi saat ini melalui tiga lensa strategis: lanskap makro, performa aset pemimpin, dan fundamental on-chain.

I. Tekanan Makro Mereda, Selera Risiko Mulai Pulih

Pendorong terkuat di balik rebound ini adalah perbaikan nyata dalam atmosfer makro global.

1. Pergeseran Ekspektasi Suku Bunga
Ekspektasi pasar terkait kebijakan suku bunga Federal Reserve telah mengalami penyesuaian tajam. Data CME FedWatch menunjukkan para pelaku pasar kini memperkirakan hampir 90% peluang pemangkasan suku bunga pada bulan Desember, dibanding sekitar 30% hanya beberapa minggu lalu. Narasi dovish ini menekan dolar AS dan imbal hasil Treasury, secara tidak langsung melonggarkan kondisi likuiditas untuk aset berisiko global, termasuk Bitcoin.

2. Sentimen Berangsur Stabil
Crypto Fear & Greed Index telah keluar dari zona “ketakutan ekstrem” di mana ia bertahan selama berminggu-minggu. Kepanikan akibat ketidakpastian geopolitik dan volatilitas makro mulai mereda, memungkinkan kepercayaan perlahan pulih kembali.

3. Aliran Institusional Tunjukkan Tanda Pembalikan Awal
Setelah beberapa minggu arus keluar yang berkelanjutan, produk investasi kripto Eropa akhirnya mencatat arus masuk meski masih terbatas. Namun, ini menandakan satu perubahan penting: tekanan jual institusional mulai mereda, dan modal bisa mulai menata ulang posisi untuk peluang kenaikan.

II. Pemimpin Pasar Pulih, Tapi Level Resistensi Struktural Belum Tersentuh

Perilaku BTC dan ETH tetap menjadi indikator paling andal dari kekuatan pasar yang mendasarinya.

Bitcoin (BTC)
Dari titik terendah baru-baru ini di dekat $80,000, BTC telah pulih lebih dari 15%, kembali ke kisaran $91,000. Area $80,000 kini berfungsi sebagai support psikologis dan teknikal yang kuat.
Namun, zona $98,000–$100,000 tetap menjadi level resistensi multi-tahun yang krusial. Kecuali Bitcoin mampu menembus dan bertahan di atas zona ini, pasar masih condong pada rebound teknikal alih-alih pembalikan struktural yang terkonfirmasi.

Ethereum (ETH)
ETH berhasil merebut kembali level $3,000 dan stabil di sekitar $3,200, meredakan kecemasan pasar baru-baru ini. Pemulihan ini didukung oleh keberhasilan upgrade Fusaka, yang memperkuat keyakinan investor terhadap efisiensi jangka panjang dan proposisi nilai Ethereum.
Jika ETH bisa bertahan di atas $3,200 dan bergerak ke arah $3,500, ini akan sangat memperkuat narasi pemulihan bullish secara luas.

III. Aktivitas On-Chain Mulai Konstruktif, Akumulasi Smart Money Menguat

Indikator on-chain mengungkap dinamika pasar yang lebih dalam yang sering kali tidak tercermin dari pergerakan harga saja.

1. Likuiditas Stablecoin Meningkat
Sepanjang penurunan bulan November, stablecoin utama mengalami ekspansi suplai sekitar $1,3 miliar—modal yang menunggu peluang. Baru-baru ini, sebagian likuiditas ini mulai mengalir kembali ke bursa, mengindikasikan pergeseran dari sikap hati-hati ke keterlibatan bertahap.

2. Kepercayaan Jaringan Ethereum Meningkat
Staking ETH terus naik, kini mendekati 30% dari total suplai. Hal ini mencerminkan kepercayaan yang kuat terhadap keamanan jangka panjang dan utilitas ekonomi jaringan, menunjukkan basis holder yang makin berkomitmen.

3. Akumulasi Whale dan Stabilitas Holder Jangka Panjang
Alamat on-chain aktif baik BTC maupun ETH mulai pulih. Dompet whale diam-diam mengakumulasi pada harga rendah, sementara holder jangka panjang tetap teguh dengan distribusi minimal.
Perilaku sinkron seperti ini sering mendahului fase pembentukan bottom besar dan menandakan adanya akumulasi strategis oleh modal berpengetahuan.

Kesimpulan Umum: Perbaikan Struktural Sedang Berlangsung, Tetapi Pembalikan Penuh Belum Terkonfirmasi

Pasar kripto tak terbantahkan sedang memasuki periode stabilisasi dan perbaikan struktural. Tekanan makro telah mereda, aset utama berhasil merebut kembali level kunci, dan metrik on-chain memperlihatkan partisipasi jangka panjang yang percaya diri, bukan perilaku keluar.
Namun, menyatakan pembalikan yang terkonfirmasi masih terlalu dini. Perubahan tren yang berkelanjutan memerlukan:

• Breakout Bitcoin yang meyakinkan di atas zona resistensi $100,000
• Arus masuk konsisten dari institusi dan pengelola modal besar
• Konfirmasi bahwa narasi pemangkasan suku bunga sejalan dengan data ekonomi aktual, bukan ekspektasi semata

Puncak ketakutan dari koreksi baru-baru ini tampaknya telah berlalu, dan momentum rebound tetap terjaga. Namun pasar masih berada dalam fase transisi yang sensitif. Untuk saat ini, interpretasi paling bijaksana adalah bahwa pasar sedang mengalami konsolidasi di area bawah dan pemulihan struktural.
Aksi harga dalam satu hingga dua minggu ke depan—terutama saat BTC mendekati zona resistensi krusial—akan menentukan apakah ini awal siklus bullish baru atau sekadar rally oversold dalam tren turun makro yang lebih luas.