Apakah Lyft Masih Menjadi Pembelian yang Baik? Sebuah Dana Institusi Baru Saja Bertaruh Besar

Langkah: PAR Capital Management baru saja meningkatkan posisinya di Lyft sebesar 70% selama Q3 2025, menambah 1,35 juta saham senilai $41,61 juta. Sekarang mengendalikan 3,255 juta saham yang bernilai $71,63 juta.

Mengapa ini penting?

Ini bukan pergerakan kecil. Untuk PAR Capital, Lyft beralih dari investasi ukuran menengah ke posisi kesebelas terbesar (2.1% dari total aset yang dikelola). Menariknya: mereka melakukannya setelah harga berlipat ganda dari titik terendahnya selama 52 minggu.

Biasanya, dana institusional mengambil keuntungan dengan cepat. Terus membeli saat mereka mendapatkan keuntungan menunjukkan sesuatu: mereka percaya bahwa yang terbaik belum datang.

Angka yang berbicara

• Harga saat ini: $20,68 ( naik 16% dalam 12 bulan, mengalahkan S&P 500 sebesar 2 poin )
• Penilaian: Kapitalisasi pasar $8,26B | Pendapatan (TTM) $6,27B | Laba bersih $150,7M
• P/E berdasarkan arus kas bebas: Hanya 8x (harga saham nilai, tetapi dengan potensi pertumbuhan)
• Metrik penggunaan: 29 juta pengendara aktif, 250 juta perjalanan hanya di Q3
• Generasi kas: Melebihi $1B dalam arus kas bebas

Analisis

Lyft beroperasi sebagai “Pepsi” mobilitas di Amerika Utara dibandingkan dengan Uber (“Coca-Cola”). Ini telah tumbuh penjualan 15% tahunan selama dekade terakhir dan mengkonsolidasikan posisinya sebagai #2 di pasar yang hampir berfungsi sebagai duopoli.

Pertanyaan yang tidak nyaman: apa yang terjadi ketika mobil otonom mendominasi? Banyak yang berasumsi bahwa Lyft akan menghilang. Namun, PAR Capital dan investor institusional lainnya tampaknya tidak terlalu khawatir. Argumennya: bahkan di masa depan yang banyak menggunakan otonomi, seseorang perlu mengoperasikan jaringan itu.

Yang kontroversial

Lyft masih menghadapi tekanan regulasi di berbagai negara bagian, kompetisi dari Uber ( yang jauh lebih besar ), dan ketidakpastian pasar tenaga kerja pengemudi. Namun, itu diperdagangkan dengan valuasi “saham nilai” yang berpotensi menjadi “saham pertumbuhan” — jika tesis ini berhasil, ada banyak potensi.

Bottom line: Ketika dana besar menggandakan posisi yang menguntungkan, mereka biasanya tahu sesuatu. Pertanyaannya adalah apakah “sesuatu” itu sudah terdiskon.