Mengapa Saham AMC Masih Belum Memenuhi Kriteria

CEO AMC terus mengangkat narasi kebangkitan — pemulihan box office Q4, 2026 akan “jauh lebih besar,” semua itu. Tapi begini: kita sudah mendengar lagu ini selama bertahun-tahun, dan pemulihan itu tidak pernah terwujud.

Masalah sebenarnya? COVID secara fundamental menghancurkan kebiasaan orang untuk pergi ke bioskop. Streaming menjadi umum, orang terbiasa dengan TV di rumah seharga $1.500+, layar rata-rata di Amerika Utara sekarang berukuran 55 inci, dan studio-studio menyadari bahwa mereka bisa melewati bioskop sepenuhnya — Netflix dan platform lainnya sekarang menyetujui film-film yang mendapat pujian kritis yang seharusnya sukses besar di layar lebar.

Dengan angka: pendapatan box office terjebak ~30% di bawah puncak pra-pandemi dan tidak menunjukkan tanda-tanda pemulihan lebih lanjut. Lebih menyedihkan? AMC belum memposting laba bersih kuartalan sejak sebelum pandemi. Tidak sekali pun dalam beberapa tahun.

Apakah pemulihan mungkin? Tentu. Apakah itu mungkin? Tidak benar-benar. Ketika Anda sudah tiga tahun keluar dari lockdown dan masih mengalami kerugian, menunggu “masa depan yang cerah” yang tidak pernah datang mulai terasa lebih seperti penyangkalan daripada tesis investasi.