Pasar Litium Kelebihan Pasokan—Inilah Apa Artinya bagi Investor

Logam baterai mendapatkan perhatian serius dari investor, tetapi ada satu hal yang perlu diperhatikan: harga lithium baru saja mencapai titik terendah dalam dua tahun dan kelebihan pasokan diperkirakan akan terus berlanjut hingga 2024. Namun, fundamental permintaan jangka panjang tetap solid. Memahami dinamika pasokan-permintaan adalah kunci sebelum menanamkan modal di sini.

Lanskap Litium Global

Lithium berasal dari tiga sumber: tambang batu keras (Australia mendominasi), brine yang menguap (Chile dan Argentina memimpin), dan deposit tanah liat. Australia adalah produsen terbesar di dunia pada tahun 2023, diikuti oleh Chile dan China. “Segitiga Lithium” yang membentang di Chile, Argentina, dan Bolivia menyimpan sebagian besar cadangan global.

Berikut adalah pembagian yang penting: litium grade baterai ( karbonat dan hidroksida litium ) memerintahkan harga premium dan mendukung baterai EV. Grade teknis mendapatkan aplikasi yang lebih murah ( keramik, kaca ). Namun, penetapan harga ini rumit—tidak ada satu “harga litium” yang ada. Pasar regional ( Cina vs. Eropa ), spesifikasi kimia yang berbeda, dan ketidakjelasan produsen membuat pembandingan sulit. Investor harus melacak laporan harga dari para ahli, bukan mengejar berita.

Mengapa Permintaan Akan Bangkit Kembali

Transisi EV sedang membentuk kapasitas baterai secara global. China saat ini memegang ~70% kapasitas jalur sel baterai, tetapi itu berubah dengan cepat:

• Eropa: Jerman mendukung pabrik gigafactory NorthVolt (produksi dimulai 2026); Inggris menginvestasikan £500M untuk pabrik Tata/Jaguar Land Rover (beroperasi awal 2030-an)
• AS: Undang-Undang Pengurangan Inflasi Biden mengalokasikan $369B untuk infrastruktur iklim/EV. Terry Scarrott (Benchmark) memperkirakan AS akan melampaui Eropa dalam kapasitas baterai terpasang pada tahun 2030

Pembangunan infrastruktur ini memastikan permintaan litium yang berkelanjutan—meskipun saat ini ada kelebihan pasokan.

Perasan Saat Ini

Kelebihan pasokan memaksa tindakan: produsen utama Australia (Pilbara Minerals, Mineral Resources) mengurangi output dan rencana ekspansi. Bahkan Greenbushes, tambang terbesar di dunia, menghadapi pemotongan karena mitra JV (Tianqi, IGO, Albemarle) menyeimbangkan pasokan. Strateginya: mengurangi produksi sekarang untuk menstabilkan harga nanti.

Cara Memposisikan

Lanskap produksi sedang mengkonsolidasikan tetapi juga mendiversifikasi. “Big 3” (Albemarle, SQM, FMC) masih mendominasi, tetapi pemain baru Australia juga penting—perhatikan Liontown Resources, yang tambang Kathleen Valley-nya mulai produksi pada pertengahan 2024 dengan kapasitas 3 juta ton metrik/tahun. Produsen China kini juga menangkap pangsa pasar yang signifikan.

Investor harus melihat lebih dari sekadar saham litium besar: awasi penambang junior, kesepakatan pasokan regional antara produsen mobil dan produsen, serta pengumuman pabrik baterai di wilayah Anda. Lingkungan harga rendah saat ini adalah peluang bagi mereka yang cukup sabar untuk membeli sebelum sentimen berubah.