Peluang Pemotongan Suku Bunga Fed Jatuh: Apa Artinya untuk Portofolio Anda

Dolar baru saja mengalami hari terbaiknya dalam 2 minggu, dan inilah mengapa para trader harus peduli.

Gambaran Besar

Indeks dolar melonjak +0,65% pada hari Rabu setelah Fed merilis notulen pertemuan yang mengejutkan bersifat hawkish. Inti dari informasi ini? “Banyak” pejabat FOMC sekarang berpikir bahwa suku bunga seharusnya tetap tidak berubah hingga akhir 2025. Itu adalah pergeseran besar—peluang pemotongan suku bunga bulan Desember telah merosot dari 70% minggu lalu menjadi hanya 28% sekarang.

Apa yang memicu pembalikan: BLS secara tak terduga membatalkan publikasi laporan ketenagakerjaan bulan Oktober, menghapus data penting menjelang pertemuan FOMC 9-10 Desember. Lebih sedikit titik data = lebih sedikit amunisi untuk kelompok pemotongan suku bunga.

Perang Mata Uang Memanas

Yen benar-benar terpuruk, merosot ke level terendah dalam 10 bulan setelah seorang penasihat PM Jepang mengisyaratkan bahwa BOJ tidak akan menaikkan suku bunga sebelum Maret. Lebih buruk lagi, Jepang dilaporkan merencanakan paket stimulus sebesar 20 triliun yen ($129B)—sebenarnya mengakui bahwa mereka memilih stimulus daripada kenaikan suku bunga. Itu adalah tekanan mata uang yang dovish yang menunggu untuk meledak.

EUR/USD jatuh -0,46% karena kelemahan euro mengikuti kekuatan dolar, meskipun perbedaan antara siklus pemotongan suku bunga ECB ( yang sebagian besar selesai ) dan Fed yang “diam” memberikan beberapa dukungan.

Logam Mulia Terjebak dalam Pertarungan

Emas (+0,40%) dan perak (+0,66%) mencoba bangkit kembali setelah kerugian berat minggu lalu, tetapi dolar yang lebih kuat dan harapan pemotongan bulan Desember yang memudar menjadi hambatan. Namun, bank sentral tidak menyerah—PBOC China baru saja mencapai 74,09 juta oz dalam cadangan (12 bulan berturut-turut kenaikan), dan bank sentral global membeli 220 MT di Q3, naik 28% dari Q2.

Angka-angka yang Penting

• Defisit perdagangan AS Agustus: -$59,6B (lebih baik dari -$60,4B yang diperkirakan)
• Suku bunga hipotek 30 tahun: 6,37% ( naik 3 bp )
• Aplikasi hipotek MBA: -5,2% minggu ke minggu
• Peluang kenaikan suku bunga BOJ di bulan Desember: Hanya 10%

Inti: Narasi telah beralih dari “pendaratan lembut = pemotongan suku bunga” menjadi “Fed tetap stabil = dolar yang lebih kuat.” Trader makro mengatur ulang posisi sesuai.