Apakah Kerajaan Merek Coca-Cola Kehabisan Tenaga?

KO baru saja memposting kenaikan 16,6% YTD (mengalahkan industri yang 7,1%), tetapi ini dia—itu diperdagangkan pada 22,7X P/E ke depan dibandingkan dengan rata-rata industri 18X. Harga premium itu mencurigakan.

Kasus bullish: 30 merek bernilai miliaran dolar yang menyumbang 1/4 dari semua merek minuman bernilai miliaran dolar di seluruh dunia. Itu adalah dominasi pasar yang liar. Mereka sangat fokus pada premiumisasi (Sprite + Tea, campuran BACARDÍ), ditambah kampanye Halloween Universal/Blumhouse untuk Fanta di 50 pasar. Pemasaran digital pertama, pengalaman yang dipersonalisasi—terdengar solid di atas kertas.

Tapi pertumbuhan pendapatannya? Perkiraan konsensus menunjukkan pertumbuhan EPS hanya 3,5% untuk 2025 dan 8% untuk 2026. Itu tidak terlalu mengesankan untuk saham yang sudah naik 16% dalam beberapa bulan.

Sementara itu, kerajaan camilan PepsiCo (Lay's, Doritos) memberikannya lebih banyak diversifikasi, dan Monster Energy sedang makan siang di kategori minuman energi dengan branding yang lebih tajam.

Zacks memiliki KO di Peringkat #3 (Tahan). Pertanyaannya: Apakah penilaian premium sudah memperhitungkan semua kekuatan merek? Atau masih ada ruang tersisa? Datanya stabil, tetapi jalur terlihat lebih pendek daripada yang disarankan oleh hype.

Apa pendapatmu—menahan KO atau kamu beralih ke sesuatu dengan kecepatan pertumbuhan yang lebih tinggi?