Mengapa Wall Street Membuang Comcast: Perangkap Media Warisan

Comcast (CMCSA) baru saja mendapatkan peringkat “Jual Kuat” dari Zacks, dan sejujurnya? Alasannya sulit untuk dibantah.

Matematika Tidak Berfungsi Lagi

Inilah kebenaran yang kejam: 65% dari pendapatan Comcast berasal dari broadband, dan bisnis itu pada dasarnya sudah mati. Mereka kehilangan 257.000 pelanggan video hanya di Q3. Sementara itu, analis memperkirakan EPS akan negatif pada tahun 2026, dengan pendapatan tumbuh hanya 2,52%. Itu bukan bisnis—itu adalah penurunan yang lambat.

Comcast Terjepit Antara Tiga Guillotine

1. Broadband jenuh & di bawah serangan T-Mobile dan Verizon sedang bersaing, tetapi ancaman sebenarnya adalah Starlink. Elon sudah meluncurkan 7.000 satelit di sana dengan rencana untuk berkembang dengan cepat. Mengapa membayar biaya premium Comcast jika Anda bisa mendapatkan internet satelit dengan harga lebih murah?

2. Exodus kabel TV tidak dapat dibalik Orang tua masih menonton NBC. Orang muda? Mereka ada di YouTube TV, podcast, dan Spotify. The Joe Rogan Experience menarik 15+ juta tampilan setiap bulan—lebih banyak jangkauan daripada sebagian besar jaringan kabel. Model langganan menang di pasar, dan Comcast berada di sisi yang salah.

3. Saham sudah mulai mengalami penurunan CMCSA turun 45% dalam 5 tahun sementara pasar mengalami kenaikan. Sekarang sedang membentuk pola bendera beruang harian. Kelemahan teknis + kelemahan fundamental = bukan kombinasi yang ingin Anda miliki.

Kesimpulan

Comcast tidak akan bangkrut besok, tetapi terjebak di pasar yang menyusut dengan pesaing yang lebih terfundasi dan tanpa katalis pertumbuhan yang jelas. Bisnis broadband tidak akan menyelamatkannya. Bisnis media sedang kehilangan pelanggan. Ini bukan jebakan nilai—ini adalah mesin penghancuran nilai yang disamarkan sebagai saham biru warisan.