Pasar Litium dalam Perubahan: Apa yang Terjadi di Q3 2025

Pasar litium global mengalami perjalanan yang sangat berliku di Q3 2025. Harga anjlok ke level terendah dalam empat tahun di akhir Juni, lalu rebound tajam pada bulan Juli, mencapai puncak 11 bulan sebesar US$12,067 per ton pada 21 Agustus. Namun, itu tidak bertahan — pada akhir kuartal, karbonat litium telah mundur ke US$11,185.89. Sangat khas untuk pasar yang saat ini dipengaruhi oleh sentimen.

Reli yang Didorong oleh Kabar

Lonjakan Agustus itu? Ternyata itu sebagian besar hanya kebisingan. Para trader menjadi bersemangat karena desas-desus bahwa raksasa lithium Australia seperti Mineral Resources dan Liontown Resources mungkin akan mengurangi produksi. Kedua perusahaan dengan cepat membantahnya. Bahkan jika mereka melakukannya, para analis mengatakan itu tidak akan banyak berpengaruh. Masalah sebenarnya: lithium sedang mengalami kelebihan pasokan.

Ada masalah lain yang membebani sentimen — ketidakpastian kebijakan AS. Rencana Trump untuk menghapus kredit pajak EV dan memangkas Undang-Undang Pengurangan Inflasi membuat para investor khawatir. Meskipun mungkin memicu lonjakan singkat dalam pembelian EV sebelum 30 September, prospek jangka menengah telah menjadi bearish. Menambah kekacauan: kebijakan persaingan yang adil yang baru di Cina dan pembatasan ekspor baru pada teknologi baterai yang akan mempengaruhi pasar pada bulan November.

Lonjakan Pasokan Melebihi Permintaan

Inilah masalah inti: output tambang lithium telah meledak 192% sejak 2020, meloncat dari 82.000 metrik ton menjadi 240.000 metrik ton pada 2024. Permintaan? Jauh dari itu. Penjualan EV global mencapai 17 juta unit pada 2024 dan seharusnya melampaui 20 juta pada 2025, tetapi lonjakan pasokan 22% tahun lalu menciptakan surplus yang masih menekan harga.

Pengamat industri di konferensi terbaru Fastmarkets memperingatkan bahwa ketidakseimbangan ini dapat bertahan hingga 2030. Harga kemungkinan akan tetap tertekan kecuali proyek baru tertunda, tambang ditutup, atau permintaan melonjak lebih cepat dari yang diharapkan — kemungkinan besar tidak akan terjadi hingga setelah 2030.

Pukulan Curve China

Dukungan sementara datang dari sumber yang tidak terduga: CATL menutup tambang lepidolit besar Jianxiawo di Jiangxi setelah izin operasinya kedaluwarsa pada 9 Agustus. Penghentian ini mengeluarkan sekitar 65.000 metrik ton setara karbonat lithium (sekitar 6% dari pasokan global) dari peredaran, memicu reli bullish singkat.

Kemudian China memperketat. Pada bulan Oktober, Beijing meluncurkan kontrol ekspor baru yang ketat terhadap baterai lithium-ion canggih, katoda, dan grafit sintetis — berlaku mulai 8 November. Ini bukan larangan, tetapi memerlukan lisensi ekspor dan proses persetujuan. Karena China mengendalikan lebih dari 70% produksi katoda global dan 95% grafit sintetis, langkah ini dapat berdampak pada seluruh rantai pasokan, terutama menyerang produsen AS yang mengimpor sekitar dua pertiga baterai lithium mereka dari pemasok China.

AS Menggandakan Pasokan Domestik

Sementara itu, Washington sedang melakukan langkah serius untuk membangun kapasitas litium yang berasal dari dalam negeri. Pada bulan Oktober, pemerintahan Trump memberikan US$435 juta dari pinjaman sebesar US$2,23 miliar kepada Lithium Americas, yang didanai oleh Kementerian Energi. Uang tersebut mendukung proyek Thacker Pass di Nevada — yang akan menjadi sumber litium terbesar di belahan barat.

Fase 1 akan memproduksi 40.000 metrik ton lithium karbonat berkualitas baterai setiap tahun — cukup untuk sekitar 800.000 EV. DOE juga mendapatkan waran untuk kepemilikan ekuitas 5% di Lithium Americas dan usaha patungan GM-nya. Sinyal yang cukup jelas: Washington serius tentang mengurangi ketergantungan pada Cina dan Australia.

Apa Selanjutnya?

Para analis dengan hati-hati optimis menjelang 2026. Minat yang kuat terhadap spodumene ( lithium batu keras ) tetap ada meskipun harga murah, sementara pasokan lepidolite tetap ketat. Faktor besar yang tidak terduga: kapan CATL memulai kembali tambang Jiangxi-nya? Jika mereka mulai bulan depan, harga jangka pendek bisa turun. Jika tertunda hingga awal 2026, harga mungkin tetap tinggi sedikit lebih lama.

Intinya: Q3 menunjukkan kepada kita pasar yang terjebak antara kelebihan pasokan saat ini dan potensi kekurangan setelah 2030. Sentimen harga berfluktuasi berdasarkan rumor, geopolitik menjadi lebih penting dari sebelumnya, dan pemisahan rantai pasokan AS-China semakin cepat.