Mengapa Saham Game Mobile Memanas pada 2025: Penyelaman Mendalam ke dalam 10 Pemain Teratas

Pasar game mobile baru saja mencapai titik balik. Tahun lalu, game mobile menghasilkan US$97,6 miliar—lebih dari setengah dari total US$177,9 miliar pasar game global. Pertumbuhan melambat menjadi 2,8% dibandingkan dengan konsol dan PC, tetapi inilah yang menarik: pasar ini sudah matang, yang berarti volatilitas lebih sedikit dan arus kas lebih stabil. Ini menarik bagi investor.

Android mendominasi unduhan (75% dari semua instal game mobile), tetapi jangan abaikan iOS—Toko Aplikasi Apple mengumpulkan hampir US$3,83 miliar hanya dari game pada tahun 2024, yang mewakili 37% dari total pendapatan aplikasinya. Uang mengalir dengan cara yang berbeda di setiap platform, dan investor cerdas sudah mulai memposisikan diri mereka.

Pemimpin Pasar: Siapa Sebenarnya yang Menghasilkan Uang

Roblox (RBLX) menduduki peringkat teratas dengan valuasi US$60,97 miliar. Platform ini mencapai 97,8 juta pengguna aktif harian pada Q1 2025—naik 26% dibandingkan tahun lalu. Anak-anak menghabiskan Robux seolah-olah itu sedang tren, dan model mata uang virtual itu pada dasarnya adalah mesin pencetak uang. Brookhaven dan Blox Fruits adalah sapi perah.

Take-Two Interactive (TTWO) membawa US$40,15 miliar ke meja, sebagian besar melalui hit konsol dan PC seperti GTA dan Red Dead Redemption. Tapi inilah yang menarik: akuisisi Zynga mereka (US$12,7B pada 2022) secara diam-diam menghasilkan pendapatan mobile. Empires & Puzzles saja menghasilkan US$147 juta tahun lalu. Kebanyakan investor tidak menyadari seberapa banyak uang mobile yang tersembunyi dalam portofolio mereka.

Electronic Arts (EA) dengan nilai US$36,6 miliar baru saja melakukan langkah besar—mereka mengonsolidasikan tim mobile dan HD serta melepaskan permainan mobile yang tidak berlisensi. Pada Maret 2025, EA bermitra dengan Flexion untuk distribusi di Amazon Appstore, Samsung Galaxy Store, dan toko aplikasi di Tiongkok. The Sims, Plants vs. Zombies, dan Madden NFL semuanya akan didorong lebih keras ke mobile. Ini adalah pergeseran strategis, bukan misi sampingan.

Tencent Holdings (TCEHY) melengkapi empat besar dengan nilai US$25,78 miliar. Sebagai perusahaan game terbesar di dunia berdasarkan pendapatan, mereka memiliki Riot Games. League of Legends memiliki 117-135 juta pemain aktif bulanan, dan sekarang mereka memanfaatkan waralaba tersebut dengan tiga judul mobile: Wild Rift, Team Fight Tactics, dan Legends of Runeterra. PUBG Mobile? Juga milik mereka. Tencent pada dasarnya mencetak uang di setiap platform.

Pemeran Pendukung

Unity Software (U) dengan nilai US$10,91 miliar adalah permainan infrastruktur. Among Us dan Pokémon Go keduanya berjalan di mesin mereka. Q1 2025 menunjukkan pertumbuhan yang lebih lambat (revenue turun 4%, pendapatan kreatif turun 8%), tetapi mereka melampaui ekspektasi panduan dan mencetak 29% EBITDA yang disesuaikan. Infrastruktur selalu mendapatkan lebih sedikit hype dibandingkan dengan permainan itu sendiri, tetapi di situlah pendapatan berulang berada.

Playtika (PLTK) baru saja mencapai tonggak sejarah—revenue kuartalan lebih dari US$700 juta (naik 8,4% YoY), dan mereka tidak melambat. Sebelas akuisisi dengan total US$337 juta membangun portofolio mereka. Akuisisi SuperPlay terbaru mereka senilai US$700 juta menandakan bahwa mereka sedang bermain ofensif. 29 juta pengguna aktif bulanan dan terus bertambah.

Corsair Gaming (CRSR) mengambil sudut pandang yang menarik—pengontrol SCUF Nomad untuk gamer kompetitif iPhone. Ini adalah celah khusus ke dalam mobile, tetapi menunjukkan arah di mana perangkat gamer akan pergi.

Pemain-pemain kecil seperti Inspired Entertainment, PLAYSTUDIOS, dan Motorsport Games sedang menciptakan jalur mereka—permainan kasino, kemitraan merek dengan imbalan loyalitas, dan simulasi balap VR. Ini bukan taruhan mega-cap, tetapi ini adalah laboratorium di mana tren besar berikutnya diuji.

Apa yang Sebenarnya Harus Dikhawatirkan oleh Investor

Pasar game mobile telah melewati fase hype. Sekarang ini adalah mesin penghasil uang yang matang. Amerika Utara dan Eropa mendorong pertumbuhan tahun lalu melalui rilis besar dan monetisasi yang terdiversifikasi (battle passes, kosmetik, konten musiman). Model itu dapat diprediksi. Membosankan, bahkan—yang tepatnya adalah apa yang disukai oleh uang institusional.

Jika Anda melihat eksposur permainan mobile, perhatikan tiga hal: (1) Metrik pengguna aktif harian/bulanan—ini adalah indikator utama pendapatan; (2) Diversifikasi geografis—pasar China, Amerika Utara, Eropa, Asia Tenggara masing-masing berperilaku berbeda; (3) Campuran monetisasi—perusahaan yang mengandalkan satu permainan atau satu aliran pendapatan lebih berisiko.

Sektor ini bukan lagi tentang 10x moonshots. Ini tentang pertumbuhan stabil, pendapatan berulang, dan M&A yang strategis. Itu tidak mengasyikkan, tetapi menguntungkan.