Apa itu TVL? Mengapa investor DeFi harus memahami indikator ini?

Question

Apakah kamu pernah berpikir, seberapa besar ekosistem Keuangan Desentralisasi? Jawabannya tersembunyi dalam satu indikator: TVL (Total Value Locked).

Sederhananya, TVL adalah total jumlah dana yang dipertaruhkan oleh semua pengguna dalam protokol Keuangan Desentralisasi. Dari penambangan, peminjaman, dan penambangan likuiditas… selama Anda mengunci koin dalam kontrak DeFi untuk mendapatkan imbal hasil, uang ini dihitung.

Seberapa mengesankan? Total Value Locked (TVL) DeFi global telah mencapai 169 miliar dolar dengan Ethereum mendominasi. Dibandingkan dengan 400 juta dolar dua tahun lalu, pertumbuhannya lebih dari 400 kali lipat.

Bagaimana cara menghitung TVL?

假设你在某个Keuangan Desentralisasi平台上：

Staking 1000 dolar untuk memverifikasi transaksi, mendapatkan hadiah staking
Meminjam 1000 dolar untuk mendapatkan bunga
Menyediakan likuiditas perdagangan dengan 1000 dolar dalam bentuk koin, mendapatkan biaya transaksi

TVL platform ini adalah 3000 dolar. Betul, semudah itu.

Mengapa indikator ini sangat penting?

1. Mengukur apakah token itu murah

Platform seperti Aave, Uniswap, PancakeSwap telah menerbitkan token. Anda dapat menggunakan kapitalisasi pasar ÷ Total Value Locked (mirip dengan rasio harga terhadap nilai buku saham) untuk menentukan apakah token tersebut dinilai terlalu tinggi:

Aave：Kapitalisasi Pasar/TVL = 0.29 (termurah)
PancakeSwap：kapitalisasi pasar/TVL = 0.85
Uniswap：Kapitalisasi pasar/TVL = 2.40（termahal）

Semakin rendah rasio, semakin baik, yang berarti lebih banyak nilai nyata yang mendukung.

2. Lihat seberapa gila suasana pasar

Membagi total nilai pasar DeFi dengan total TVL, dapat melihat seberapa gila para investor. Saat ini rasio ini adalah 0,70, sangat sehat. Hanya ketika angka ini melebihi 3-4, baru perlu waspada terhadap gelembung.

3. Menyaring Platform yang Andal

Platform kecil menjanjikan keuntungan fantastis? Sepuluh dari sembilan kemungkinan besar adalah penipuan. Cara paling aman: hanya gunakan platform dengan TVL lebih dari 10 miliar dolar dan telah diaudit keamanan oleh CertiK dan sejenisnya.

Ringkasan dalam satu kalimat: TVL adalah “lembar pemeriksaan kesehatan” di dunia DeFi. Ingin menghasilkan uang dari DeFi? Pertama, pahami angka ini.