Pasar obligasi pemerintah Jepang baru-baru ini menunjukkan beberapa sinyal yang sangat tidak biasa.

Mari kita bicarakan posisi futures, jumlah open interest untuk kontrak JGB 10 tahun sekarang telah menumpuk hingga 188.000 kontrak, perlu diketahui bahwa enam bulan yang lalu angka ini hanya sekitar 123.000 kontrak. Dalam beberapa bulan singkat, jumlah ini melonjak 65.000 kontrak, kecepatan pertumbuhan seperti ini sangat jarang terjadi dalam data sejarah.

Hasil di sana lebih mencolok. Hasil obligasi pemerintah 10 tahun sekarang telah melonjak menjadi 1,81%, meningkat 34 basis poin dari titik terendah sebelumnya. Melihat catatan sejarah, tingkat ini terakhir kali muncul harus ditelusuri kembali ke periode krisis keuangan tahun 2008.

Harga futures juga turun, dengan harga terbaru 135, penurunan mencapai 2,6%. Pola ini secara dasar menunjukkan satu hal: pasar sudah tidak percaya bahwa Bank Jepang masih bisa mempertahankan kebijakan suku bunga ultra-rendah itu, dana sedang memberikan suara dengan kaki.