Strategi mengungkap di bawah kondisi apa Anda akan menjual bitcoin

Sumber: Criptonoticias Judul Asli: Strategi mengungkap di bawah kondisi apa dia akan menjual bitcoin Link Asli:

Strategi mengungkap di bawah keadaan apa Anda akan menjual bitcoin

Perusahaan Strategy telah menjelaskan di masa lalu bahwa kebijakannya adalah mempertahankan cadangan bitcoinnya (BTC) untuk jangka panjang. Namun, CEO-nya, Phong Le, menjelaskan selama wawancara bahwa ada kondisi spesifik di mana perusahaan akan mempertimbangkan untuk menjual sebagian dari dana tersebut.

Menurut yang dinyatakan, ini hanya akan terjadi jika MNAV (nilai bersih yang disesuaikan per saham, yang disingkat dalam bahasa Inggris ) turun di bawah 1 dan perusahaan kehabisan opsi pendanaan.

Ambang itu akan menandai skenario di mana menjaga kesehatan finansial segera akan menjadi prioritas dibandingkan dengan strategi akumulasi BTC.

Phong Le menekankan bahwa saat ini tidak ada rencana untuk melakukan penjualan bitcoin, meskipun ia mengakui bahwa mereka mungkin melakukan beberapa penjualan tertentu dalam situasi seperti memenuhi kewajiban spesifik atau memanfaatkan keuntungan pajak.

Meskipun apa yang dijelaskan oleh eksekutif, metrik MNAV untuk Strategy telah mencatat penurunan di bawah 1 pada pertengahan November, dan keadaan itu tidak menyebabkan penjualan pada saat itu. Namun, Strategy terus membeli lebih banyak BTC.

Menjual bitcoin “akan menjadi upaya terakhir”: kata-kata CEO Strategy

Ia menjelaskan bagaimana perusahaan mengevaluasi kemungkinan pelepasan sebagian dari posisinya:

Kami dapat menjual bitcoin, dan kami akan melakukannya jika kami perlu membiayai pembayaran dividen di bawah 1x. Itu adalah KPI utama kami. Di bawah 1x MNAV lebih efisien untuk kinerja dalam BTC menjual bitcoin untuk membayar dividen, dan kami akan melakukannya dalam kasus itu.

Phong Le, CEO Strategi.

Saat berbicara tentang pembayaran dividen, dia menjelaskan bahwa ada satu titik di mana menjual bitcoin “menutup” dari sisi matematis: ketika MNAV 1x (rasio satu banding satu antara nilai buku bitcoin dan harga pasar saham) terputus.

Dengan kata lain: jika pasar mulai menilai saham di bawah BTC yang diwakilinya, Strategi memasuki zona di mana mempertahankan dividen tanpa menjual bitcoin menjadi lebih sulit.

Dalam konteks itu, dia mengatakan, perusahaan memprioritaskan mempertahankan kinerja dalam BTC, yaitu berapa banyak bitcoin yang menjadi hak setiap saham, yang merupakan indikator kinerja utamanya (KPI, dalam bahasa Inggris).

Ide dasarnya sederhana: jika MNAV sehat, perusahaan menghindari menjual BTC dan mencari cara lain untuk mendapatkan uang. Namun, jika jatuh di bawah level kritis, situasinya berubah.

MNAV berfungsi sebagai termometer: jika di atas 1, perusahaan menciptakan nilai terkait kepemilikan bitcoinnya; jika turun di bawah, pasar menghukum saham tersebut dan menyulitkan untuk mendapatkan modal tanpa menyentuh cadangan.

Dari sana, dia menjelaskan lebih dalam tentang skenario batas:

Jika MNAV kami jatuh di bawah satu dan kami tidak memiliki cara lain untuk mengakses modal, kami akan menjual bitcoin. Tetapi itu akan menjadi hampir sebagai upaya terakhir. Itu akan menjadi upaya terakhir.

Phong Le, CEO Strategi.

Akhirnya, eksekutif tersebut menjelaskan bahwa penjualan BTC menghadapi dua dimensi: dimensi matematis, di mana itu akan menjadi opsi rasional jika kondisi memaksa, dan dimensi naratif, di mana itu dapat mempengaruhi citra Strategy sebagai pengumpul bitcoin.

Ia menambahkan bahwa ada penjualan teknis yang berguna dalam skenario normal, seperti melepaskan BTC yang dibeli pada harga tinggi untuk menghasilkan kerugian pajak.

Ia juga mengingat operasi yang dilakukan pada tahun 2022, ketika perusahaan membeli kembali pinjaman yang dijamin dengan bitcoin dengan diskon, sebagai contoh fleksibilitas dalam menyesuaikan struktur keuangannya sesuai dengan konteks pasar.